Avis de banque – USD/JPY : Goldman Sachs voit le cross continuer de glisser à la baisse à court terme

(ProfesseurForex.com) – « La décision de la BoJ de ne pas assouplir sa politique monétaire est compréhensible. Après tout, l’introduction des taux négatifs a massivement fait reculer la courbe des taux, excédent ce que nous avions observé en Avril 2013 ainsi qu’en Octobre 2014. Mais l’introduction du taux négatif nous pousse toujours à penser que la BoJ craint de ne pas avoir assez d’actifs à acheter via son QQE.

Au lieu de commencer à signifier aux marchés que la BoJ est à court de munitions, cette dernière a plutôt incité les marchés à la patience. Au lieu de suggérer que de nouvelles classes d’actifs pourraient devenir éligibles au QE.

La BoJ demande de la patience et cela est à l’opposée du petit jeu auquel la BCE et la BoJ se sont adonnés qui consiste à surprendre les marchés en excédant les anticipations.

Nous pensons donc que USD/JPY va continuer de reculer à court terme jusqu’à ce que Kuroda soit obligé de répondre avec vigueur. Mais nous gardons un avis structurellement haussier à plus long terme.

Une réunion d’urgence de la BoJ pourrait avoir lieu si USD/JPY continue de reculer avec force. » déclare Goldman Sachs.

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