EUR/USD : La paire continue de consolider, galvanisé par le recul des anticipations vis-à-vis de la hausse des taux de la FED

(ProfesseurForex.com) – EUR/USD reste bien supporté. En général, les mouvements post NFP perdurent un certain temps.

Les haussiers gardent la main grâce à ce rapport d’emploi qui a jeté un certain froid sur les marchés. Les bourses montent, les taux d’emprunt chutent, business as usual…

Rappelons que la croissance du premier trimestre dans la Zone Euro a été révisée en hausse ce matin, à 1.7 % en glissement annuel. Mais les déficits budgétaires sont souvent supérieurs à ce chiffre, ce qui signifie que le poids de la dette grandit et que le potentiel de croissance se réduit en définitive. Heureusement que l’Allemagne parvient désormais à réduire sa dette comparé au PIB, ce qui permet de stabiliser le ratio de dette/PIB de la Zone Euro relativement stable.

En parlant de potentiel de croissance, notons que la productivité US a de nouveau reculé au T1. Les deux derniers trimestres ont été les plus faibles depuis 2012. Le coût du travail a progressé de 4.5 % d’un trimestre sur l’autre alors que la productivité a reculé de 0.6 % (Ce qui suggère une hausse de 3.9 % des compensations). C’est le troisième trimestre consécutif que la productivité recule…

Bref, comme l’a souligné Janet Yellen dans son discours, le recul de la productivité (qui est difficile à augmenter sans robots dans le secteurs des services…), est un problème pour les perspectives de croissance futures des USA.

Mais tout cela n’a pas beaucoup pesé sur la tendance des marchés qui reste dictée par le dernier rapport NFP qui a reporté les anticipations vis-à-vis de la hausse des taux de la FED et qui plombe le Dollar.

Le Dollar devrait continuer à souffrir cette semaine. Surveillez les statistiques Asiatiques demain.

  • Graphique EUR/USD H4

EURUSD H4 (06-07-2016 1743)

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