USD (Crédit Agricole) : Le Dollar tombe sur la borne basse du « Smile USD », et ensuite ?

 

(ProfesseurForex.com) – « La faiblesse des statistiques US et le fait que la FED se montre plus Dovish ont poussé le Dollar sur le point bas du « USD Smile » au début de l’année avant que la monnaie ne regagne du terrain en Mai.

Il semble que USD soit en route pour glisser jusqu’au point bas de ce « USD Smile » une nouvelle fois suite à la publication du rapport NFP. Nous doutons que ce recul du Dollar sera soutenu mais nous nous attendons toujours à ce que le FOMC rehausse ses taux dans longtemps.

Nous trouvons encourageant le fait que la croissance des salaires et les autres pressions haussières sur les coûts pointent vers une hausse de l’inflation core. Nous notons d’autre part que USD TWI trade toujours en-dessous des niveaux suggérés par les spreads de taux entre les USA et le G10. Notons aussi que les marchés ont longtemps été plus dovish que la FED à propos des taux US. Tant que les USA ne tombent pas en récession, le repricing des marchés suite au NFP devrait rester contenu et le Dollar devrait donc garder son avantage en terme de taux face au G10.

Le Dollar devrait regagner du terrain en définitive même si cela devait être seulement lié à la hausse des taux de la part de la FED. » déclare le Crédit Agricole.

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