USD/JPY (BTMU) : Les spreads de taux pourraient supporter le cross mais nous anticipons 104 d’ici la fin de l’année

(ProfesseurForex.com) – La banque BTMU reste d’avis que la paire va reculer d’ici la fin de l’année:

« Le spread de taux nominal entre les USA et le Japon devrait grandir étant donné que la FED devrait rehausser les taux une seconde fois en Juin ou Juillet, ce qui devrait apporter du soutien à USD/JPY. Toutefois, la force opposée qu’est le surplus du compte courant Japonais signifie probablement que le potentiel haussier sera limité.

Le Japon a enregistré un surplus de 4.6 % du PIB au T1, ce qui est proche des records historiques. Notons que le Premier ministre Japonais a clairement signifié au G7 qu’il ne souhaite pas que le Yen s’apprécie.

Mais à la fin de la journée, le Yen devrait être plombé par la position générale du Japon vis-à-vis de l’étranger. Les données des échanges commerciaux d’Avril, ajustées des variations saisonnières, a été de 426 Mds, au plus haut depuis Février 2011. Le retournement depuis 12 mois a été important. L’aversion pour le risque va devoir significativement reculer pour que le Yen puisse se déprécier étant donné la rapide amélioration du surplus de la balance courante Japonaise.

Nous avons ajusté nos prévisions pour USD/JPY afin de refléter cette amélioration et la probable hausse de taux de la part de la FED cet été. Mais nous continuons d’anticiper un Yen solide. Nous visons 104 d’ici la fin de l’année. » déclare

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