USD/JPY (SocGen) : 2 raisons de ne pas acheter le Yen

(ProfesseurForex.com) – La SocGen avance deux raisons de pas acheter le Yen:

« Les marchés étant dans l’ensemble dans un tempérament wait and see avant la BCE, le Yen a gagné du terrain overnight. Le report de la hausse de la TVA et un nouveau round d’assouplissement fiscal est à venir. Bien entendu, ces largesses fiscales ne sont possible que parce que la BoJ possède la majeure partie de la dette publique. Même tout de même, si la BoJ ne suggère pas que de nouveaux assouplissements monétaires sont à prévoir où bien si nous avons de nouvelles perspectives de croissance révisées en hausse, cela ne pointe pas vers une faiblesse dramatique du Yen.

Toutefois, nous ne sommes pas prêts à jouer un Yen fort.

Premièrement, nous serions plus convaincus si le Nikkei n’avait pas reculé face au report de la hausse de la TVA. Une réaction positive du Nikkei à cet assouplissement fiscal rendrait plus facile un retour de la croissance.

Deuxièmenent, l’effondrement du spread de taux réels pousse USD/JPY à la baisse est toujours en train d’être corrigé. Tant que les taux réels supportent USD/JPY, la tentation est de jouer contre les rallyes du Yen. » déclare la SocGen.

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