EUR, USD, GBP, JPY (Credit agricole) : La BoJ n’assouplira pas sa politique monétaire, le FOMC ne devrait pas trop s’avancer

(ProfesseurForex.com) – « Un mois après le Brexit, le Dollar USD semble de nouveau se retrouver dans le siège conducteur. Toutefois, l’évolution du Forex a été quelque peu différente que ce que nous avions anticipé. Le risk sentiment s’est montré résilient et la combinaison de solides résultats d’entreprises US avec des statistiques économiques meilleures qu’anticipé a pris les marchés par surprise. L’interaction entre les anticipations vis-à-vis de la FED et le risk sentiment global sera la clef pour prédire la direction que prendra USD au cours des prochaines semaines.

La FED a effectivement orchestré un déclin significatif des taux d’intérêts réels entre Mars et Juin. Ce qui a aidé à améliorer le risk sentiment et maintenir USD sous pression baissière. Cela commence à changer au bénéfice de USD. Nous pensons que le FOMC ne s’avancera pas trop en Juillet mais nous sommes plus optimistes que le marché quant à la probabilité de voir la FED relever ses taux avant la fin de l’année. La période sur laquelle il y a le plus de place pour un changement des anticipations est 2017-2018.

Les anticipations vis-à-vis de la BoJ sont hautes et nous pensons que les décisionnaires auront du mal à contenter le consensus. Nous n’anticipons pas d’assouplissement monétaire cette semaine. Mais la perspective du stimulus fiscal nous incite à recommander d’acheter les creux sur USD/JPY.

Nous n’anticipons pas de nouvelle crise existentielle pour l’Euro mais nous estimons que l‘Euro reste une monnaie de financement dans une économie poussive dirigée par une BCE Dovish.

Nous sommes d’avis que les craintes de sorties de capitaux du royaume-Uni sont exagérées. Mais il y a un risque à la baisse pour le GBP, surtout si le PIB du T2 se montre décevant. » déclare le Crédit Agricole.

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