JPY (Morgan Stanley) : Le Yen et l’hélicoptère monnaie

(ProfesseurForex.com) – « Les anticipations d’un stimulus fiscal et monétaire au Japon s’est ajouté au retour de l’appétit global pour le risque et a fait baisser le Yen. Le conseiller de Abe, Mr Honda, a avoué récemment avoir discuté l’idée d’obligations perpétuelles avec Ben Bernanke, ce qui a poussé USD/JPY en direction de 106 car cela suggère que le bilan de la BoJ va s’étendre de manière plus rapide.

Nos économistes s’attendent à ce que le gouvernement continue d’afficher un large déficit budgétaire qui sera financé par de la nouvelle dette. Le Forex va rester très sensible à toute nouvelle concernant l’hélicoptère monnaie. Mais il y a très peu d’indices concrets sur ce que les autorités Japonaises ont l’intention de faire.

Les autorités Japonaises ne sont pas encore assez audacieuses. Si elles décident d’élargir leur boîte à outils pour booster l’inflation, le JPY restera solide. Briser le circuit consistant en plus de dépenses gouvernementales qui empêchent le secteur privé d’investir assorties de perspectives d’impôts plus conséquents sera important pour faire repartir l’économie. La promesse de la BoJ d’effacer une partie de la dette pourrait être ce catalyseur. Toutefois, une telle décision mettrait fin à l’indépendance de la BoJ, suggérant que le ministère des finances est devenue une institution dont l’objectif est de créer de l’inflation. Mais le gouverneur a nié être sur le point de lancer l’hélicoptère monnaie.

Nous avons clôturé notre trade baissier sur USD/JPY pour le moment. Nous attendons plus de clarifications. » déclare Morgan Stanley.

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