EUR/USD et EUR/JPY (Morgan Stanley) : Nous sommes acheteurs de EUR face à USD et JPY

Morgan Stanley maintient un avis haussier sur EUR et baissier sur USD qu’elle exprime par des positions acheteuses sur EUR/USD et EUR/JPY sur le Forex.

EUR/USD : Achat à 1.1200

Notre meilleur moyen pour exprimer notre avis baissier sur USD dans le G10 et via un achat de EUR. La BCE parait en attente pour le moment se concentrant sur une réponse fiscale pour soutenir la croissance. Si la BCE assouplie davantage, EUR aura du mal à reculer sur le Forex avec les outils actuels parce que les taux sont trop bas. La semaine prochaine nous pensons que la Fed sera dovish et abaisser les prévisions de taux pour les prochaines années. Cela devrait soutenir nos anticipations pour un USD plus faible.

Le risque à ce trade est que la Fed soit plus hawkish et soutienne USD.

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EUR/JPY : Achat à 115.39

Un moyen tactique d’exprimer notre avis haussier sur EUR est via EUR/JPY. Les faibles données du Japon les basses anticipations d’inflation renforcent les anticipations de marché pour un assouplissement de la BoJ la semaine prochaine.  Si la banque centrale passe à l’action, cela pourrait affaiblir JPY sur le Forex. Dans le même temps, comme développé plus haut, la BCE pourrait avoir du mal à faire reculer l’EUR en cas d’assouplissement.

Le risque à ce trade serait que la BoJ abaisse les taux mais ne fasse rien pur soutenir la profitabilité du secteur bancaire.

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Pour rappel, ces positions acheteuses sont enregistrées et suivies sur le Portefeuille des Banques PFX.

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