Pétrole (Danske Bank) : L’accord de l’OPEP sera difficile à mettre en œuvre, le cours du pétrole pourrait rapidement retomber

Danske Bank estime que l’accord visé par l’OPEP sera difficile à mettre en pratique à terme, avec des risques de rechute du cours de pétrole.

« Suite à trois jours de négociations à Alger, l’OPEP a peut-être trouvé un accord pour stabiliser le marché du pétrole. Apparemment, l’OPEC s’est mise d’accord pour réduire la production à 32.5-33 mbpj de 33.2 mbpj en Août, avec les détails de l’accord qui devraient être finalisés à la réunion de Novembre.

En surface, il pourrait sembler que nous sommes à un tournant pour le marché du brut, mais un plafond de production en dessous des niveaux actuels de production va probablement être difficile à mettre en pratique.

En effet, La Libye et le Nigeria produisent actuellement 0.5-1 mbpj en dessous de leurs capacités à cause de difficultés internes. De plus, la plupart des membres de l’OPEP subissent de larges déficits budgétaires cette année, et cela peut inciter certains pays à tricher sur un tel accord.

Si à l’inverse l’OPEP réussit à implémenter son accord, le cours du pétrole devrait continuer de monter mais nous n’anticipons pas un rallye soutenu.

La réaction immédiate du marché a été positive, poussant le cours de pétrole à 48 $ de 46 $. Cependant, cette hausse pourrait rapidement se retourner si le marché commence à douter sur la capacité d’implémentation de l’accord. »

Sur le Forex, cela voudrait dire que la hausse du CAD, et donc la chute de USD/CAD pourrait aussi rapidement se retourner.

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