BCE et EUR (Nomura) : Les 3 scénarios possibles et leur impact potentiel sur l’Euro pour la réunion de la BCE d’aujourd’hui

Dans une analyse publiée aujourd’hui, Nomura livre ses prévisions pour la réunion de la BCE d’aujourd’hui :

« Les anticipations sont mitigées au sujet des changements de politique monétaire que la BCE pourrait annoncer lors de sa réunion d’aujourd’hui. Les récentes données économiques témoignent de la résistance de l’économie européenne, et une baisse des taux semble peu probable pour l’instant.

Mais la réunion d’aujourd’hui a tout de même le potentiel pour faire bouger les marchés, dans la mesure où les traders attendent des clarifications sur le futur du programme QE.

Au final, il existe selon nous 3 scénarios possibles pour la réunion de la BCE d’aujourd’hui :

1/Aucun détail sur la future voie du QE
 Dans ce cas, l’impact serait neutre, voire légèrement positif sur l’Euro
2/Des indications sur une future hausse du QE
 Dans ce cas, l’impact serait négatif, plus ou moins en fonction des détails
3/ Des indications sur une future baisse du QE
 Dans ce cas, la réaction de l’Euro devrait se révéler positive

Au final, nous pensons de notre côté que les futures actions de la BCE concerneront une extension de son QE, et non une réduction, et des indications en ce sens aujourd’hui devraient permettre de maintenir la pression baissière sur EUR. Or, nous estimons qu’il y a davantage de risques que la BCE adopte cette position que l’inverse. »

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