EUR/USD : La paire ne semble pas vouloir surpasser le plus haut de la veille liée à une rumeur sur le QE de la BCE

Les marchés commencent à sérieusement remuer. La cotation de Montei Paschi a été gelée à Milan après une baisse de 4.5 %, propulsant le taux d’emprunt à 10 ans Italien au plus haut depuis fin Juin.

Les taux Allemands sont aussi en hausse et cela est théoriquement haussier pour l’Euro. Mais le contexte prime. Le risque systémique du secteur bancaire Européen n’est pas vraiment de nature à faire monter l’Euro sur le forex.

Le nouveau ralentissement en glissement annuel des ventes au détail dans a Zone Euro n’était pas non plus pour supporter l’Euro ce matin. Nous sommes au plus bas depuis Novembre 2014. Mais l’indice PMI du secteur des service s’est maintenu autour de 52, ce qui n’est pas le gage d’une activité économique en plein boom, loin de là. Il faut un indice PMI supérieur à 55 pour se permettre d’être optimiste.

Maintenant, il faut rappeler que la hausse de EUR/USD hier soir est à mettre sur le compte de rumeurs liées à une source proches de la BCE. Ces dernières ont avancé qu’un consensus est en train de se former au sein de la BCE en faveur d’une réduction graduelle du QE lorsqu’il sera décidé de l’arrêter. Il s’agissait probablement de tester la réaction des marchés… Notons que la FED a procédé de la même manière.

Pour rappel, il reste 4 réunions de la BCE avant la fin programmée du QE.

Les algorithmes ont tout de suite répondu à ces informations « confidentielles » mais nous sommes tentés de dire que ce rebond va rapidement s’effacer. Avec ce qu’il se passe actuellement et les échéances politiques à risque en 2017, nous pensons que la BCE va plutôt en remettre une couche…

A suivre cet après-midi, le rapport ADP, les commandes à l’industrie, l’ISM non manufacturier, les stocks de pétrole et un discours de Kashkari (FED, non votant).

  • Graphique EUR/USD H4

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