GBP (Deutsche Bank) : La dépréciation de la Livre Sterling n’aidera pas l’économie Britannique

La Deutsche Bank pense que le chute de la Livre Sterling va peser sur la croissance l’année prochaine:

« Les coûts et bénéfices de la chute d’environ 15 % de la Livre Sterling (pondéré des échanges commerciaux) font débat. Certains accueille avec bienveillance cette dépréciation qui devrait être positive pour la croissance et représente une correction nécessaire pour corriger certains déséquilibres économiques.

Nous estimons toutefois que la possibilité pour l’économie Britannique de se rééquilibrer via l’ajustement monétaire sur le forex est limitée. Notamment en raison du type d’exportations du Royaume-Uni et son intégration dans la chaîne de production globale.

D’autre part, le ralentissement économique global et en particulier le recul du commerce mondiale, rendent le timing du Brexit peu propice d’un point de vue rééquilibrage économique. Dans un contexte d’augmentation des politiques protectionnistes, le Royaume-Uni pourrait trouver difficile la négociation de traités de libre échange dont il a besoin une fois sorti du marché unique Européen.

Et en raison de l’impact de la hausse des prix sur la demande domestique, le recul de la Livre va probablement plutôt peser sur la croissance l’année prochaine plutôt que l’inverse. » déclare la Deutsche Bank.

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