USD (Crédit Agricole) : Attention aux effets secondaires du rallye du Dollar – Comment se positionner ?

La BNP se demande ce qui pourrait stopper la hausse du Dollar sur le forex:

« Nos économistes s’attendent à 175 000 créations d’emplois et un taux de chômage US inchangé à 4.9 %. Après une hausse de 0.4 % m/m du salaire horaire en Octobre, nous anticipons 0.1 % en Novembre, en raison en partie d’effets de calendrier. Cela ferait reculer la croissance annuelle du salaire horaire à 2.7 % contre 2.8 % en Octobre. Les dépenses personnelles devraient elles progresser de 0.6 % m/m mais là où nous pourrions observer une surprise c’est au niveau du PCE. Nous anticipons 1.7 %y/y.

Notons aussi que plusieurs gouverneurs de la FED s’expriment cette semaine. Etant donné que le taux à 10 ans a gagné 0.50 % depuis l’élection US, nous serons alertes à tout changement de rhétorique.

Nous estimons que le plus grand risque à court terme pour le rallye de USD ne viendra pas des statistiques US mais plutôt d’une émergence d’effets secondaires négatifs comme des pressions pour le financement en Dollars et un regain de stress dans les pays émergents qui pourrait peser sur le risk sentiment global. Nous préférons acheter USD face à AUD et NZD.

Nous visons 0.70 sur AUD/USD. » déclare la BNP.

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