USD/JPY : L’aversion au risque est palpable sur les marchés, comme toujours, le JPY en profite

L’aversion pour le risque est clairement de retour sur les marchés. Et si la FED est toujours un sujet de préoccupation à court terme, c’est bien entendu l’issue de l’élection US qui incite les investisseurs à se couvrir et réduire les leviers, ce qui agit à contre tendance de la dynamique du mois d’Octobre.

Certains sondages donnent 45.5 % pour Trump et 47.2 % pour Clinton. L’étau se resserre et le risque de voir Trump l’emporter pèse sur le risk sentiment.

L’or monte, les taux US baissent, les bourses reculent et le JPY monte. Des signes qui ne trompent pas.

USD/JPY a été shorté agressivement sur 105 pour revenir au contact de 103. En effet, le JPY est considéré (à tord…) comme une valeur refuge et lors des épisodes d’aversion au risque, le JPY tire toujours son épingle du jeu.

Quelque soit le résultat du communiqué ce soir, il est probable que l’impact ne sera pas très important sur le forex car les investisseurs ont désormais les yeux rivés sur le risque que fait peser l’élection US. Dans ce contexte, tout signal explicite en faveur d’une hausse de taux en Décembre (ce n’est pas notre scénario principal en raison du fait que les marchés s’attendent déjà largement à ce que la FED agisse à la mi-Décembre) ne devrait enrayer la tendance liée à l’aversion au risque.

USD/JPY reste donc vulnérable à la baisse mais il faut aussi garder en tête que nous allons bientôt avoir une belle opportunité d’achat si Clinton l’emporte.

  • Graphique USD/JPY H4

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