EUR/USD et BCE (Morgan Stanley) : 5 scénarios et leurs possibles conséquences sur l’Euro Dollar pour la réunion de la BCE de jeudi

Dans une analyse publiée aujourd’hui, Morgan Stanley fait le point sur les différents scénarios possibles pour la réunion de la BCE de jeudi et les potentielles conséquences sur le Forex, et plus particulièrement la paire EUR/USD :

« Nous pensons que la réaction de l’Euro face à la réunion de la BCE dépendra surtout de la probabilité de voir le QE réduit dans les 12 prochaines mois. Nos économistes prévoient que les taux resteront à leur niveau actuel, et que le QE sera étendu de 6 mois par rapport à sa date butoir actuelle (mars 2017). »

Quelles sont les attentes du marché ?

« En ce qui concerne les taux, le marché ne s’attend à aucune baisse de taux pour décembre, et anticipe une première hausse de taux dans 38 mois (2020), contre 60 mois pour les anticipations de la fin du mois d’octobre.

La plupart des intervenants estiment qu’il n’y aura pas de réduction du QE en 2017. »

Scénarios potentiels pour jeudi, et impact à attendre sur EUR/USD :

Scénario 1 : Extension du QE de 6 mois au-delà du mois de mars, à son rythme actuel de 80 Mds EUR par mois

Dans ce scénario, tout dépendre des détails, mais on peut s’attendre à une réaction légèrement baissière dans ce cas

Scénario 2 : Baisse de taux de 0.1% (très peu anticipé)

Dans ce cas, EUR/USD chuterait fortement, de 2-3%.

Scénario 3 : Extension du QE de plus de 6 mois

Il faudra également dans ce cas s’attendre à un net affaiblissement de EUR

Scénario 4 : Aucun changement

Dans ce cas, l’EUR progresserait fortement, puisque le marché attend actuellement des assouplissements (sans savoir la forme qu’ils prendront toutefois).

Scénario 5 (très peu anticipé) : Extension du QE pour les obligations privées mais PAS pour les obligations d’Etat

Dans la mesure où les obligations privées représentent seulement 10% du QE, cela serait interprété comme une forte réduction du QE, et cela constituerait le scénario le plus haussier possible pour EUR/USD.

Copyright (c) 2016 ProfesseurForex.com. Tous droits réservés.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *


9 − = sept

Vous pouvez utiliser ces balises et attributs HTML : <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>