Prévisions Macro EUR/USD : La première semaine de l’année 2017 sera chargée (Minutes de la Fed et NFP), mais attention à la liquidité qui restera réduite

Après la semaine dernière qui s’était révélée particulièrement calme, le calendrier économique de la première semaine de l’année 2017 va se muscler, avec plusieurs statistiques majeures susceptibles d’influencer le comportement de la paire EUR/USD sur le forex. Faisons le point sur les événements les plus importants attendus dans le calendrier économique de la semaine du 2 janvier 2017 aux Etats-Unis et en Europe :

Statistiques Américaines

Aux Etats-Unis, la statistique la plus importante sera sans conteste le rapport NFP sur les créations d’emplois du mois de décembre (vendredi 14h30), pour lequel le consensus anticipe 175k créations d’emplois, contre 178k le mois précédent, pour un taux de chômage attendu en légère hausse à 4.7% après 4.6% le mois précédent. Toutefois, il faut souligner que compte tenu du fait que l’économie US approche le plein emploi, il est normal de voir les créations d’emplois ralentir et le taux de chômage fluctuer autour de sa borne basse.

Plus tôt dans la semaine, mercredi à 14h15, les traders auront un avant-goût du marché de l’emploi US de décembre avec le rapport ADP, pour lequel les économistes anticipent une nette baisse des créations d’emplois à 170k, après 216k le mois précédent.

Il faudra aussi s’intéresser de près à l’ISM des services du mois de décembre, jeudi à 16h. Le marché anticipe une légère baisse à 56.8 points après 57.2 le mois précédent.

Enfin, en ce qui concerne la Fed, les traders accorderont une importance toute particulière aux Minutes de la dernière réunion du FOMC, qui seront publiées mercredi à 20h.

Statistiques Européennes

En Europe, les chiffres les plus importants attendus cette semaine concerneront l’IPC de la Zone Euro du mois de décembre (mercredi 11h), pour lequel les économistes s’attendent à une remontée à 1% en données annuelles, après 0.6% le mois précédent.

Il faudra aussi surveiller dès lundi les PMI manufacturiers (2nde estimation), attendus inchangés pour l’Allemagne et la Zone Euro, respectivement à 55.5 et 54.9 points.

Enfin, il faudra aussi surveiller quelques statistiques allemandes, avec notamment la variation du nombre de chômeurs pour décembre, avec une baisse de -5k anticipée, comme le mois précédent, pour un taux de chômage prévu stable à 6%.

Analyse Fondamentale EUR/USD

Les statistiques de l’emploi US sont attendues en légère baisse, mais cela s’explique davantage par le plein emploi, que par un quelconque recul de la dynamique économique. Néanmoins, à défaut de constituer des facteurs baissiers pour le dollar, les rapports sur l’emploi US ont peu de chance de surprendre positivement, et il ne faudra donc pas trop compter sur ces catalyseurs pour confirmer la hausse du Dollar (et la baisse de EUR/USD).

Les Minutes de la Fed pourraient se révéler plus influentes, en offrant de plus amples détails sur la trajectoire de la politique monétaire de la Fed, après la hausse des taux décidée lors de la dernière réunion du FOMC.

En Europe, les statistiques attendues sont anticipées en hausse, ce qui pourrait profiter au moins un peu à l’Euro, mais il ne faut pas oublier le contexte de fond, qui repose sur la divergence de politique monétaire : La Fed a déjà bien entamé son processus de normalisation monétaire, tandis que la BCE n’a pas encore finit d’assouplir…

Il est donc possible que toute hausse de l’Euro se révèle de courte durée, et constitue surtout une opportunité de vente.

Enfin, on notera que la liquidité ne reviendra pas à la normale avant quelques jours, et il faudra donc rester prudent pour cette première semaine de l’année 2017, ou des irrationalités peuvent encore être observées.

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