Prévisions EUR/USD et stratégie de trading pour la semaine du 20 Février 2017

Nous avons récemment trouvé un os au-dessus de 1.08 sur EUR/USD mais il est probable que 1.05 soit également un seuil difficile à enfoncer.

A court terme et d’un point de vue technique, il est probable qu’il faille jouer le canal 1.05 – 1.0850.

Mais le fondamental pourrait aussi l’emporter cette semaine. En effet, le Dollar a profité la semaine passée des annonces du président Trump qui a déclaré qu’il faut s’attendre d’ici 2-3 semaines à une réforme fiscale « phénoménale ». Les marchés montent sur ce genre de nouvelles depuis l’élection de Trump car les économistes pensent que ce stimulus fiscal, accompagné du stimulus budgétaire, va booster la croissance au cours des prochains trimestres.

Cela est fort probable mais à quel prix ? Le déficit budgétaire risque d’exploser. Et dans ces conditions que fera la FED ? Va-t-elle rehausser ses taux beaucoup plus rapidement qu’anticipé afin de brider le congrès qui verrait ses coûts de financement exploser ? Ou bien va-t-elle devoir se résigner à abaisser les taux sous peine d’avoir une dette insoutenable ayant une allure exponentielle…

Pour le moment, la frénésie Trump parvient à faire monter les bourses. Mais nous savons que les marchés sont déconnectés de la réalité car gérés par des algorithmes qui ne savent qu’acheter, sans égard à la véritable valeur des entreprises.

Le Forex est un peu moins déconnecté de la réalité mais il est clair que sous 1.05, l’Euro est peu cher. Il faudrait une sortie de la France de la Zone Euro pour que l’Euro recule sous la parité selon nous.

Du côté du calendrier économique, (même si de nos jours c’est plutôt le compte twitter de Donald Trump qu’il faille scruter pour trader…), notons que nous aurons les indices PMI. Ils permettent de jauger la tendance de l’économie mais restent de simples enquêtes des directeurs d’achat. L’indice Ifo sera à suivre (là encore, il s’agit ‘une enquête à prendre avec des pincettes), la croissance Allemande et l’inflation dans la Zone Euro.

Nous sommes remontés à 1.8 % en glissement annuel. Voilà un facteur de hausse pour l’Euro car si cette tendance perdure (ce dont nous doutons légèrement, à moins que le prix du baril continue de monter de manière durable, ce dont nous doutons légèrement aussi, même si il est vrai que l’Arabie Saoudite souhaite garder le prix du baril au-dessus de 50 £ pour bien préparer l’entrée en bourse de Aramco), il se pourrait que la BCE commence à resserrer sa politique monétaire.

Autre support pour l’Euro, le fait que l’Allemagne se plaigne toujours d’un Euro faible alors que Donald Trump a clairement annoncé souhaiter un Dollar plus faible. Il s’agit là d’un point sur lequel Trump et Merkel pourrait s’entendre.

Mais si les gouverneurs de la FED viennent suggérer une hausse de taux pour Mai ou Avril, le Dollar pourrait rester coriace. A ce propos, gardez un œil sur les minutes de la FED.

Toutefois, les fondamentaux étant ce qu’ils sont, nous restons plutôt d’avis que sur les niveaux actuels, il est préférable de profiter des creux pour acheter. L’effet Trump ne sera pas éternel.

Stratégie hebdomadaire

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  • Graphique EUR/USD H4

EURUSD H4 (02-20-2017 1239)

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