Prévisions EUR/USD et stratégie de trading pour la semaine du 27 Février 2017

EUR/USD a du mal à remonter depuis deux semaines alors que l’on entend de part et d’autre de l’Atlantique une volonté politique en faveur d’une baisse du Dollar (Trump) et d’une hausse de l’Euro (Merkel).

Mais EUR/USD a été sourd à cet appel du pied. La divergence monétaire FED/BCE semble avoir plus de poids pour le moment. En effet, Janet Yellen a laissé entendre que nous pourrions avoir une hausse de taux en Mars/Avril. Nous en doutons mais les marchés ont acheté la nouvelle et il en résulte que EUR/USD a du mal à bonifier son rebond.

Les marchés achètent aussi la nouvelle concernant la réforme fiscale US qui s’annonce « phénoménale » d’après les dire du président US. Reste à savoir si la nouvelle administration US va privilégier les entreprises qui décident de produire aux USA plutôt qu’à l’étranger et si cette réforme sera bien accueillie par les investisseurs. Pour le moment, l’effet Trump perdure et les bourses sont au plus haut mais nous ne serions pas surpris si l’annonce de cette réforme fiscale ne fasse finalement pas un flop… Au détriment du Dollar.

Nous le répétons une nouvelle fois : Vu l’excédent de la balance commerciale Européenne comparé à l’énorme déficit US et le déficit budgétaire qui risque fort d’exploser sous l’ère Trump, nous ne sommes pas convaincus que EUR/USD puisse aller sous la parité. Pour cela, il faudrait que la prochaine ou le prochain président Français convoque un référendum sur l’appartenance à la Zone Euro. Une victoire de Marine le Pen pourrait donc plomber l’Euro. Une victoire de Mélenchon pourrait aussi mettre les marchés à cran mais il est un Europhile, donc il ne faut probablement pas s’attendre à une sortie de l’Euro. Les républicains et le PS ne sortiront pas de la Zone Euro. Voilà pour l’analyse du risque politique qui est selon nous faible et qui ne devrait donc pas peser sur l’Euro. Fondamentalement (politique et économique), il n’y a selon nous pas de raison que l’Euro tombe sous la parité. Aussi, acheter autour de 1.05 nous semble une bonne stratégie. Un retour sur 1.03 en serait une meilleure.

Concernant le calendrier économique de la semaine, notons le PIB US. Il n’est pas rare que nous ayons des surprises même en troisième estimation. Le PMI Chinois est à surveillez aussi, tout comme les commandes de biens durables qui pourraient être dans le vert ce mois-ci. Mais l’investissement reste très faible aux USA… Gardez aussi un œil sur le discours de Trump et les chiffre d’inflation de part et d’autre de l’Atlantique. Notons au passage que la hausse de l’inflation dans la Zone Euro est un facteur haussier pour l’Euro mais encore faudra-t-il que la BCE en tienne compte. Elle semble plutôt d’avis de permettre aux banques de se refaire une santé à coup de QE… L’indice ISM manufacturier US et les indices PMI Européens ainsi que les discours des gouverneurs de la FED pourront aussi avoir un petit impact sur le forex.

L’Euro est faible et nous restons d’avis qu’il faille profiter des creux pour acheter. Nous tablons plutôt sur le range 1.05-1.10 que 1-1.05 en ce début d’année.

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