EUR/USD (Crédit Agricole) : De combien l’Euro peut-il encore monter ?

Crédit Agricole estime que EUR/USD devrait rester soutenue sur le Forex à court et moyen termes.

« L’Euro est monté très fortement en ouverture après la victoire de Macron au premier tour de l’élection française. Au vue de la justesse des sondages au premier tour, les marchés pourraient les prendre comme un bon indicateur pour le second tour, ce qui suggère que la candidate anti-establishment va perdre l’élection.

L’Euro et le sentiment de risque devraient rester soutenus en ce début de semaine. Le clôtures des positions de couverture de la pré-élection pourraient renforcer l’Euro face aux monnaies refuges comme JPY et CHF.

EUR/USD pourrait aussi rester près de ses sommets annuels. Cela dit, nous relevons un gap entre les hauts niveaux sur le Forex et le spread de taux EUR-USD à 2 ans qui est resté relativement bas. Nous pensons donc que toute hausse supplémentaire de l’Euro dépendra du ton de Mario Draghi lorsqu’il présentera les mises à jour des prévisions économiques de la BCE jeudi. EUR/USD peut aussi rester soutenue à cause des doutes entourant la réforme fiscale de Trump et avant le vote du Congrès vendredi pour continuer à éviter un shutdown du gouvernement.

A moyen terme, EUR/USD pourrait être soutenu par les spreads de taux et monter vers 1.12. Une fois les risques politiques dissipés, les marchés pourraient commencer à se tourner vers les solides fondamentaux économiques et anticiper la fin du QE de la BCE, soutenant encore davantage EUR/USD. »

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