USD/JPY (Lloyds Bank) : Analyse fondamentale approfondie sur le Dollar Yen

L’analyse fondamentale de Lloyds Bank estime que USD/JPY peut encore continuer à reculer sur le Forex à moyen terme.

« Durant le mois dernier, le Yen s’est considérablement apprécié face au Dollar, conduit principalement par deux facteurs. Premièrement, la hausse de taux de la Fed en Mars a été considérée comme dovish, comme la prévision médiane est restée inchangée. Deuxièmement, l’échec du Président Trump à abroger l’Obamacare a amené le marché à reconsidérer les possibilités pour le gouvernement de mettre en place un stimulus économique considérable.

En conséquence, les taux US ont reculé et USD/JPY a marqué un plus bas annuel sous 109. Les anticipations de marché sur les politiques monétaires sont globalement en ligne avec les notre. La Fed va probablement encore remonter les taux à deux reprises cette année, alors que la BoJ a réaffirmé son engagement envers sa stratégie de contrôle de la courbe des taux.

Le sentiment de risque reste stable, avec les marchés boursiers consolidant près de leurs sommets. Cependant, les modèles d’évaluation suggèrent que le Yen est encore sous-évalué. Durant les prochains semestres, il y a un potentiel de consolidation dans son large range. Mais au-delà de cela, nous pensons que JPY peut continuer de s’apprécier vers 108 d’ici la fin de 2017. »

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