BCE : Quels sont les éléments clés à surveiller lors du discours de Draghi ?

La BCE s’apprête à communiquer les conclusions de sa réunion de politique monétaire de juin, avec un communiqué sur les taux à 13h45 et un discours de Draghi à 14h30.

Alors qu’aucune surprise n’est attendue sur les taux à 13h45, le discours de Draghi à partir de 14h30 sera à suivre de près.

Selon les derniers commentaires et les récentes données économiques, la BCE devrait vraisemblablement réviser à la hausse ses prévisions de croissance, ce qui ne devrait pas beaucoup impacter le Forex, puisque cela est globalement très attendu. Cependant, les prévisions d’inflation seront plus scrutées, surtout après les commentaires de Bloomberg et Reuters hier qui pré-annoncent une révision à la baisse des prévisions d’inflation. Si cela s’avérait juste, l’Euro pourrait reculer sur le Forex.

Sur le plan de la politique monétaire, la BCE ne devrait pas apporter aucun changement immédiat, mais les traders surveilleront si Draghi donne des indications sur la politique future, notamment concernant la réduction du QE. Ça reste peu probable à ce stade, surtout si l’inflation est révisée à la baisse, mais il faudra suivre cela de près.

Le plus incertain concernera la forward guidance, et les traders scruteront tout changement dans la formulation du communiqué de la BCE. La partie la plus mise en surveillance concerne le passage sur les taux d’intérêt qui dit qu’ils seront maintenus aux « niveaux actuels ou inférieurs pour une période prolongée ». Le mot « inférieurs » pourrait être enlevé, ce qui serait un élément hawkish qui pourrait soutenir l’Euro sur le Forex.

Nous vous rappelons, que comme à chaque réunion de la BCE, vous pourrez suivre le discours de Draghi en direct sur PFX, avec les commentaires de nos analystes. Une page dédiée sera publiée quelques minutes avant le début du discours de Draghi programmé à 14h30.

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