Prévisions Fed : A quoi doit-on s’attendre pour la réunion du FOMC de demain? Quel impact sur EUR/USD?

La Réserve Fédérale US (FED) tiendra sa réunion du mois de Juillet ce soir à 20h. Il s’agira de l’une de ces réunions de la Fed « mineures », avec aucune mise à jour de prévisions, et pas de conférence de presse de Janet Yellen.

Il y a donc peu de chances pour que cette réunion se révèle très influente, ou soit l’occasion de surprises.

Selon les prévisions, la Fed ne devrait donc pas annoncer de décision de politique monétaire, dans un contexte où les chiffres mitigés de l’inflation au second trimestre ont fait reculer les attentes d’un rythme soutenu en matière de hausse des taux des Fed Funds.

Il faut noter qu’avec les anticipations de resserrement monétaire en Europe qui progresse, et avec le Canada qui a déjà relevé ses taux, le Dollar perd un avantage comparatif à ce que la Fed ne relève pas davantage ses taux.

Cela pourrait se révéler d’autant plus pénalisant pour le Dollar que le billet vert est déjà pénalisé par la turbulente et décevante présidence de Donald Trump (avec un récent échec au sujet de la réforme du système de santé US notamment).

Plus en détails, les traders forex devraient surveiller dans la déclaration de la Fed de ce soir de possibles commentaires sur la réduction du Bilan de la Fed (4500 milliards de Dollars…), notamment en ce qui concerne un possible calendrier, ou les détails sur la méthode que la Fed emploiera pour parvenir à réduire son Bilan sans causer de choc sur les marchés.

Biensur, les traders surveilleront aussi la tonalité de la déclaration de la Fed, pour savoir si elle doit être classée « dovish » ou « hawkish ». Le souci, c’est que même si la Fed tente de se montrer hawkish, le marché risque de ne pas être convaincu, compte tenu de la relative faiblesse des dernières données économiques US et du contexte politique qui incite à la prudence.

Dans ce contexte, la balance des risques penche donc davantage vers une poursuite de la faiblesse du Dollar. Sur l’EUR/USD, cela pourrait se traduire par une poursuite de la hausse, cependant, les obstacles techniques semblent solides, et les traders attendent une confirmation hawkish de la part de la BCE avant de réellement pousser l’Euro à la hausse, après que celle-ci ait tenté sans convaincre de ne pas faire monter l’Euro lors de sa réunion de la semaine dernière.

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