Jackson Hole : A quoi faut-il s’attendre pour les interventions de Yellen et Draghi? Quelle influence sur EUR/USD?

Cette semaine, l’événement majeur pour la paire EUR/USD sera sans conteste la tenue des conférences de Jackson Hole, et notamment les interventions prévues de Janet Yellen, la présidente de la Fed, et de Mario Draghi, le patron de la BCE.

Ces interventions sonnent comment une bataille de l’Euro contre le Dollar, avec des discours qui devraient sensiblement différer pour les deux banquiers centraux.

Il faut cependant noter qu’il y a des chances pour que l’intervention de Yellen ne rélève que peu d’information intéressante, dans la mesure où le sujet prévu est la « stabilité financière », un sujet la plupart du temps dominé par le thème de la régulation, généralement peu influent sur les marchés à court terme.

D’un autre côté, certains analystes suggèrent que des discussions sur le bilan de la Fed pourraient rentrer dans le thème de la « stabilité financière », et dans ce cas, les propos de Yellen pourraient se révéler très influents, car le marché attend avec impatience des détails sur la façon dont la Fed va s’y prendre pour réduire son bilan enfla par plusieurs années de QE.

En ce qui concerne Draghi, les observateurs n’exclue pas une annonce qui suggèrerait plus ou moins explicitement une fin du QE de la BCE en 2018, un acte optimiste qui s’appuierait sur la réduction du taux de chômage récemment constatée dans la Zone Euro, ainsi que sur une croissance économique renforcée, et sur des progrès en ce qui concerne l’inflation.

D’un autre côté, les Minutes de la BCE de la semaine dernière ont révélé des inquitudes de la BCE face à la hausse de l’Euro, et celle-ci pourrait vouloir éviter tout propos susceptibles d’alimenter la hausse de la monnaie unique…

Au final, Mario Draghi a donc plus de chance d’occuper le devant de la scène, mais ce qui est sûr, c’est que le marché suivra religieusement les interventions prévues, et n’hésitera pas à promptement réagir à chaque propos, d’autant qu’il est à ce stade très difficile de prévoir ce que Draghi ou Yellen annoncera, comme nous l’avons démontré tout au long de cet article…

EUR/USD sera biensûr la première paire concernée, et dans l’attente, l’hésitation pourrait dominer les échanges.

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