Prévisions EUR/USD et stratégie de trading pour la semaine du 11 Septembre 2017

EUR/USD est autour de 1.20 en ce début de semaine, soit peu ou prou le taux de change qui prévalait au cours de la conférence de presse de Mario Draghi Jeudi dernier. Les propos Dovish du président de la BCE commenceraient-ils à faire leur chemin dans l’esprit des investisseurs ? Le membre du directoire de la BCE Français, Benoît Coeuré, est en tout cas venu enfoncer le clou ce matin en déclarant qu’il va falloir suivre de près la volatilité de la paire EUR/USD. Ces propos pèsent sur l’Euro depuis l’ouverture du forex et c’était précisément l’effet escompté.

L’appréciation du Dollar face au Yuan suite aux décisions de la banque centrale Chinoise n’est pas non plus étrangère au tassement de EUR/USD depuis quelques heures.

Du côté du calendrier économique, il faudra suivre quelques statistiques comme le rapport US JOLTs des créations d’emplois. Les ouragans US pourraient avoir un impact important sur les chiffres de l’emploi US au cours des semaines à venir. A suivre aussi les chiffres d’inflation de part et d’autre de l’Atlantique. La production industrielle en Europe ainsi qu’en Chine, la décision de politique monétaire de la BoE et surtout les ventes au détail US.

Dans l’ensemble, les données économiques qui seront publiées ces prochains jours ont le potentiel de créer un peu de remous si nous sommes loin du consensus. Mais une fois encore, l’attention des marchés risque de surtout se focaliser sur la Floride et le Texas où les dégâts vont se compter en centaines de milliards. De quoi inciter la FED à ne plus resserrer sa politique monétaire, ce qui réduit un peu plus les anticipations vis-à-vis de la FED. Cela pèse sur le Dollar depuis un certains temps. EUR/USD a gagné près de 15 % depuis le début de l’année et cette hausse s’est accélérée tout récemment. On a rarement vu le cross progresser aussi vite.

Le Dollar est malmené. Pourtant, lorsque les tensions géopolitiques sont fortes, le Dollar a généralement tendance à s’apprécier. La Corée du Nord et ses bombes H semblent jeter un froid sur le billet vert. En effet, menacer un pays ayant la capacité de rayer San Francisco ou Los Angeles de la carte, n’est pas pour rassurer… Sans oublier que le Venezuela (qui possède les plus grandes réserves de pétrole au monde), vient de menacer l’oncle Sam de cesser de vendre son pétrole en Dollars. L’Irak, la Syrie, l’Iran et la Libye (Sans oublier la Russie), ont eu la même idée il n’y a pas si longtemps…

Concernant la tendance que nous prévoyons cette semaine, nous restons prudents. La forte appréciation ne semble pas du tout être du goût de la BCE et nous sommes d’avis que les marchés vont bientôt commencer à anticiper une BCE Dovish. La question étant, est-ce que la BCE peut réussir à se montrer Dovish en resserrant sa politique monétaire ? Est-ce que c’est précisément ce scénario que les marcés vont anticiper?

Pour que l’Euro baisse durablement, il faudra que le QE soit prolongé plus longtemps qu’anticipé (le montant est aussi important). Tant que l’inflation n’affichera pas une ferme trajectoire haussière, la BCE garde une certaine flexibilité. Mais le fait est que la BCE resserre sa politique monétaire alors que les marchés ont déjà intégré dans les prix le resserrement monétaire de la FED. La divergence monétaire est clairement en faveur du Dollar mais sur les marchés, ce sont les anticipations qui priment. Et celles-ci sont par conséquent actuellement en faveur de l’Euro.

Nous sentons des intérêts vendeurs au-dessus de 1.20 mais nous conseillons de vendre tout en haut avec des stop loss très très serrés car il ne faut jamais miser lourd à contre-tendance. Néanmoins, une correction baissière nous pend au nez après le rallye haussier 2017. Mais il ne vous coûte rien de rester patient et de ne rien faire pour le moment.

Stratégie EUR/USD hebdomadaire

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  • Graphique EUR/USD H4

EURUSD H4 (09-11-2017 1142)

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