Prévisions Macro EUR/USD pour la semaine du 12 juin 2017 : Le calendrier économique est-il annonciateur d’une sortie de EUR/USD de son canal horizontal?

EUR/USD est resté à l’intérieur de son récent range la semaine passée, chutant brutalement en réaction à une Fed Hawkish pour finalement stopper net son recul et revenir à peu de choses près là où nous avions commencé la semaine. Ce genre de comportement est typique d’un cross qui ne sait plus vraiment quel chemin choisir. Mais force est de constater que les haussiers ne jettent pas l’éponge. Malgré une Fed qui va réduire le QE dès le mois prochain (!!!), le Dollar chute. C’est un signal fort que le consensus de marché semble d’avis de prolonger de rallye haussier.

Statistiques Européennes

Lundi à 10h nous aurons pour seule statistique importante l’Ifo Allemand d’Août. L’indice du climat des affaires est attendu en hausse à 116 contre 115.9 le mois précédent.

Mercredi à 10h30 nous aurons le PIB Britannique qui devait afficher une croissance de 1.7 % d’une année sur l’autre pour le second trimestre. +0.3 % est prévu d’un trimestre sur l’autre.

Jeudi l’Allemagne communiquera son inflation à 14h. L’indice des prix est attendu stable à 1.8 % pour le mois de Septembre.

Vendredi il faudra garder un œil sur les chiffres du chômage Allemand à 10h. Au mois de Septembre, le consensus anticipe 5000 chômeurs de moins. Un peu plus tôt à 8h nous aurons aussi les ventes au détail Allemandes qui devraient s’être renforcées en Août en progressant de 3.3 % d’une année sur l’autre contre 2.7 % précédemment. Un retournement de tendance de ces deux statistiques annoncerait des mauvais jours pour Berlin.

Statistiques US

Mardi à 16h nous aurons la confiance des consommateurs qui devrait encore s’améliorer en dépit de niveaux déjà très élevés. Pour Septembre, le consensus prévoit 122.9 contre 120 précédemment. A la même heure seront publiées les ventes de logements neufs. On attend un rebond de 3 % après un plongeon de 9.4 % en Juillet.

Mercredi à 14h30 sera publiée la statistique star des commandes de biens durables (indicateur de l’investissement). Le consensus prévoit pour Août un rebond mensuel de 1% après le trou de 6.8 % en Juillet. Les commandes de biens durables principales devait progresser de 0.2 % après +0.6 % précédemment. Les promesses de ventes de logements à 16h peuvent aussi avoir de l’impact. Une nouvelle baisse est anticipée après le recul de 0.8 % en Juillet.

Jeudi à 14h30 nous aurons une salve de statistiques avec en premier lieu à 14h30 le PIB US du second trimestre qui est attendu stable à 3 % (annualisé). Surveillez aussi l’indice prix du PIB qui devrait rester en hausse de 3 %. Les inscriptions hebdomadaires au chômage pourront aussi peser sur le forex et le consensus table sur un chiffre assez négatif de 270 000 nouvelles inscriptions.

Vendredi nous aurons un indice d’inflation encore plus influent. Le PCE sera publié à 14h30 et s’était affiché à 1.4 % pour le mois d’Août en première estimation.

Analyse EUR/USD

Le rallye haussier reste d’actualité et nous sommes d’avis de continuer à jouer la tendance cette semaine car nous n’aurons pas d’événements qui pourraient déclencher un retournement baissier durable (mais gardez un œil sur la probable ré-election d’Angela Merkel en Allemagne). Le canal pourrait tenir, ce qui signifie qu’il vaudrait mieux profiter d’un creux pour acheter de nouveau, le calendrier économique n’étant pas bâti cette semaine pour créer une grande volatilité. La défiance des marchés vis-à-vis de Trump, le thème de la dé-dollarisation qui bat son plein et la « bonne » croissance Européenne supportent l’Euro. A moins d’un Draghi vraiment plus Dovish qu’anticipé en Octobre, EUR/USD risque d’avoir du mal à corriger.

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