NFP (CIBC) : L’absence de pression haussière sur les salaires ne devrait pas inciter la FED à accélérer la hausse des taux en 2018

Voici l’analyse de CIBC concernant le rapport NFP :

« L’expansion économique US est un cercle vertueux au sein duquel les emplois créent des dépenses et les dépenses créent des emplois. Le rapport d’emploi du mois de Novembre permet de renforcer ce message mais il ne peut pas occulter la modération des salaires. Les 228 000 créations d’emplois se sont révélées supérieures au consensus alors que le taux de chômage s’est bien établi à 4.1 %. Le salaire horaire a affiché une hausse mensuelle de 0.2 % mais la révision en baisse du chiffre du mois précédent a fait reculé la variation annuelle à 2.5 %, soit 0.2 % en-dessous des anticipations.

Dans l’ensemble, il n’y a pas de quoi s’extasier ici. Le manque de pression sur les salaires ne devrait pas forcer la FED à accélérer sa hausse des taux après la hausse que nous anticipons la semaine prochaine. »

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