Fed : USD reste peu sensible aux NFP mais les probabilités de marchés pour des hausses de taux de la Fed sont en hausse

Les Etats-Unis ont crée 313k nouveaux emplois en février et les révisions ont montré 54k emplois additionnels en décembre et janvier.

Cela démontre une économie qui se porte bien, et que la Fed pourrait vouloir se rapprocher davantage de taux plus neutres, ce qui serait autour de 3%, contre actuellement un range à 1.25-1.50%.

Malgré la déception de la croissance des salaires qui n’a pas permis une hausse soutenue du Dollar, les marchés commencent tout de même à intégrer un rythme de hausses de taux de la Fed plus soutenu.

Une première hausse de taux en mars est déjà dans les cours depuis quelques mois, avec une probabilité de marché actuellement à 96.4%. Mais au-delà du mois de mars, les choses deviennent intéressantes.

Un des plus grands changement depuis le rapport NFP, est la probabilité d’une nouvelle hausse de taux de la Fed en juin, qui est passée à 74.0% de 69.8% il y a un jour.

Une troisième huasse de taux en septembre est évaluée à 50/50 maintenant, contre 45% auparavant.

La probabilité de terminer l’année 2018 avec 4 hausses de taux est passée de 32% à 36% aujourd’hui.

Le Dollar n’a pas profité du rapport de l’emploi aujourd’hui, mais le marché des taux montre clairement un biais plus hawkish des anticipations de la Fed, qui pourrait finir par toucher le Forex si le mouvement se poursuit.

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  1. Gabo says

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