EUR (TD) : L’Euro devrait remonter et retrouver sa tendance haussière de long terme

TD Securities estime que EUR/USD devrait bientôt retrouver sa tendance haussière sur le Forex.

« EUR a affiché un rallye durant l’année 2017 avec une solide croissance et des perspectives d’inflation retournant progressivement vers l’inflation. Dans ce contexte, EUR a enregistré un gain de 14.1% face à USD en 2017, et a été le plus solide parmi les devises du G10.

Cependant, nous sommes devenus tactiquement baissiers sur EUR au début du T2, alors qu’une correction semblait nécessaire. Nous avons cependant maintenu notre vue stratégique haussière, alors que les fondamentaux se sont graduellement améliorés.

Nous reprenons un avis plus neutre/haussier. Nous pensons que la récente correction de EUR va s’inverser, avec les dynamiques macroéconomiques soutenant son appréciation qui sont encore solides et durables.

La faibles inflation « sous-jacente » reste une inquiétude pour la BCE, malgré une période étendue d’évolution de la croissance au-dessus de la tendance.

Cela pourrait laisser la BCE sur une marche prudente, tempérant nos perspectives haussières de court terme.

Nous anticipons une annonce de réduction du QE en juillet, une première hausse de taux de dépôt en septembre 2017, suivie d’une hausse des taux directeurs en décembre 2019. Ensuite, nous anticipons deux hausses de taux par an à partir de 2020.

La BCE va continuer d’essayer de freiner l’enthousiasme des marchés vis-à-vis de EUR si la hausse est trop rapide. Le rythme compte plus que les niveaux. »

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