Fed: La SG estime que la Fed va remonter ses taux encore trois fois avant une pause, et prévoit une récession aux USA à partir de 2020

La Société Générale a estimé dans une note publiée aujourd’hui que la Fed devrait encore remonter ses taux trois fois avant de mettre en pause le processus de resserrement monétaire.

La SG table sur une hausse des taux au mois de décembre, puis à deux autres au cours du premier semestre 2019, avant une pause au second semestre.

La banque justifie sa prévision (inférieure aux anticipations actuelles du marché) par l’affaiblissement de l’impact des stimulations fiscales, et par une modération de la croissance et du taux d’inflation.

Au sujet de l’emploi, la SG anticipe un marché solide en 2019, ce qui devrait pousser les salaires à la hausse, réduisant ainsi les profits des entreprises.

Au final, la banque prévoit que les Etats-Unis affichent une récession à partir du premier semestre 2020.

Sur le Forex, on notera qu’une remontée des taux de la Fed plus lente et une récession aux USA entraineraient une chute du Dollar, avec à la clé une hausse de la paire EUR/USD sur le forex.

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