Introduction à l’analyse Fondamentale

Nous arrivons désormais au terme de ce que nous appelons « la formation de l’analyste », qui rassemble des notions visant à analyser le marché et à trouver des signaux de trading.

L’essentiel de cette formation s’est donc concentré sur l’analyse technique. Nous avons cependant vu qu’il existe une toute autre approche dans l’analyse du Forex : L’analyse fondamentale.

Et même si cette facette de l’analyse n’a que peu d’intérêt pour le trading à court terme, il convient toutefois d’avoir des bases.

Concrètement, l’analyse fondamentale s’attache à étudier les fondamentaux économiques du forex, c’est à dire la situation économiques des différents pays de la planète.

Pour cela, on se base sur plusieurs facteurs : Essentiellement les taux d’intérêt des banques centrales, et les statistiques économiques.

Théoriquement, si une économie se porte bien, les investisseurs devraient être incité à investir sur sa devise, ce qui fait augmenter son cours.

Les taux d’intérêt des banques centrales sont les fondements de l’économie mondiale. Ce sont en effet sur le taux des banques centrales qu’on se base pour calculer le taux des emprunts des particuliers et des entreprises, ce qui a une grande influence sur l’économie.

Si les taux d’intérêt sont bas, le crédit est peu cher. Les entreprises sont donc incitées à investir, et les ménages sont incités à dépenser, d’autant plus que si les taux sont bas, épargner devient moins intéressant. Cette situation est généralement génératrice de croissance, et c’est pour cela que les banques centrale baissent leurs taux pendant les crises.

Si les taux d’intérêt sont élevés, le crédit est plus cher et moins accessible. Il est donc moins rentable d’investir pour les entreprises, et la consommation des ménages est bridée. Par ailleurs, la forte rémunération de l’épargne les incite alors à l’épargne plutôt qu’à la dépense. Cette situation a en général tendance à brider la croissance et la hausse des prix. C’est donc pour cela que les banques centrales augmentent leurs taux face aux risques d’inflation.

Les taux d’intérêt ont donc une influence sur les économies, et donc sur le forex.

Mais les taux d’intérêt ont également une influence plus directe sur le forex. En effet, lorsque le taux d’une banque centrale est élevé, sa devise devient plus attractive puisque les dépôt dans cette devise sont mieux rémunérés.

A l’inverse, des taux bas entrainent une rémunération basse des dépôt, et fait que détenir la devise est moins intéressant.

Il peut donc être difficile de s’y retrouver : Une hausse des taux est en même temps pénalisante pour la croissance de la zone en question, et donc pour sa devise, et en même temps favorable à sa hausse, puisqu’elle augmente l’attractivité de cette devise, et inversement pour les baisses de taux.

Il faut également noter que dans la mesure où les devises sont cotées par paires, il faut s’intéresser au différentiel de taux entre les deux devises, celle bénéficiant du meilleur taux ayant un avantage comparatif. Des taux plus élevés aux Etats-Unis qu’en Europe devraient donc avoir une influence positive sur la paire EUR/USD, tandis que des taux américains plus élevés profiteraient au dollar et donc entraineraient une baisse de la paire EUR/USD.

Les taux d’intérêt sont donc les piliers économiques du forex, les bases de l’économie mondiale. Cependant, les taux ne sont pas modifiés souvent, et les opérateurs se reposent donc également sur d’autres données pour analyser et prévoir l’évolution des devises. C’est ce que nous allons voir ci-dessous.

De très nombreuses statistiques économiques sont publiées tous les jours : Taux de chômage, PIB, indices manufacturiers, commandes à l’industrie, moral des consommateurs, etc, etc…!

Il s’agit donc de mesurer tous les facteurs ayant une influence sur l’économie. Normalement, si une statistique est satisfaisante, elle devrait profiter à la devise correspondante.

Il faut également noter que certaines statistiques sont plus influentes que d’autres. Par exemple, les statistiques hebdomadaires sont moins importantes que les statistiques mensuelles qui elles-même sont moins importantes que les statistiques trimestrielles.

Pour savoir si une statistique est influente ou pas, n’oubliez pas de consulter notre calendrier économique forex! Nous attirons également votre attention sur le fait que les publications de statistiques sont souvent l’occasion de mouvements violents. Il faudra donc rester prudent face à ces chiffres!

Enfin, la notion de consensus est primordiale lorsque l’on tente de prévoir l’influence d’une statistique sur une devise. En effet, plusieurs agences effectuent des sondages avant les publications de statistiques, pour savoir ce que les économistes et les traders anticipent.

Ainsi, une statistiques très mauvaise ou très bonne n’aura que peu d’influence si le consensus l’avait anticipé.

A l’inverse, une statistique qui peut paraître satisfaisante pourra avoir un impact négatif sir le marché avait espéré encore mieux!

On comprend donc rapidement qu’il peut être difficile de se baser sur l’analyse fondamentale pour prendre des décisions de trading de court terme… Cependant, quelques conseils sont à déduire de ces notions :

Ce qu’il faut retenir absolument :

Deux solutions s’offrent alors à vous :

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