Calendrier économique forex

Le trading et le forex ont un jargon qui leur est propre, et avant même d’apprendre à trader, mieux vaut savoir parler le langage du trading et du forex. Avec ce lexique, vous parlerez le « trader » couramment!

AAA : Meilleure notation possible sur les échelles des agences de notation qui sont, pour les plus importantes, Standard and Poor’s, Moody’s et Fitch. Peu de pays possèdent encore cette note maximale chez ces trois agences de notation : Allemagne, Canada, Suisse, Finlande, Angleterre, Luxembourg, Pays-Bas, Australie.

Analyse technique/Graphique/Chartiste : Étude des cotations passées à l’aide des graphiques et des volumes afin de tenter de prévoir l’évolution future du cours en prenant en considération la psychologie des investisseurs qui peut se traduire par l’effet moutonnier face à des zones de prix psychologiques qui garderont de l’importance dans le futur. Ce type d’analyse se base sur la recherche dans les historiques de cours, des comportements types face une situation de marché.

Les figures graphiques (canal, résistances, épaule-tête-épaule, triangles haussiers, drapeaux haussier, double top…) et les indicateurs/oscillateurs (RSI, MACD, Bande de Bollinger, Stochastique, DMI…) sont les outils de base de l’analyse technique et graphique.

L’analyse technique regroupe plutôt les indicateurs et oscillateurs alors que l’analyse graphique est plus en relation avec les figures graphiques types.

Accords de Bretton Woods : Il s’agit d’un accord établi entre une trentaine de pays en 1944 afin de repenser le système monétaire international dont l’instabilité (dévaluation compétitives) aura été en grande partie à l’origine de la seconde guerre mondiale. John Maynard Keynes (Angleterre) échouera à instaurer une monnaie internationale nouvelle (le Bancor) et la vision de l’américain White l’emporta. Ce dernier, fort de la nouvelle suprématie américaine, prônait l’établissement de taux de change fixes dont, le dollar, de part sa convertibilité en or à taux fixe (35 dollars l’once) serait le pierre angulaire.
Ce système volera en éclat lorsque Nixon décidera de manière unilatérale de suspendre la convertibilité du Dollar en or, et en instaurant une année plus tard, le régime dit des changes flottants pour les devises majeures.

Analyse financière : Analyse du Bilan, Compte de Résultats et soldes intermédiaires de gestion afin de dégager des données facilitant le diagnostic de la situation économique et financière d’une entreprise :
-Ratios d’endettement, de solvabilité, de liquidité
-Chiffre d’affaires (CA)
-Valeur ajoutée (VA)
-Résultat d’exploitation
-Capacité d’autofinancement (CAF)
ETC…

Analyse fondamentale : L’analyse fondamentale cherche à déterminer la valeur fondamentale d’un actif ou d’un marché. Dans le cas du Forex, l’analyse fondamentale s’attache à déterminer la valeur d’une monnaie en fonction de paramètres macro-économiques tels que la croissance, le taux d’inflation, l’évolution de la consommation des ménages, la balance commerciale ou encore les taux d’intérêt des banques centrales. Pour résumer, l’analyse fondamentale se base largement sur les statistiques économiques et financière que l’on peut trouver dans le calendrier économique.

Appel de marge : Appel de la part du broker informant son client que sa couverture est insuffisante par rapport à son exposition sur le marché compte tenu de ses positions ouvertes. Le client doit alors effectuer un nouveau dépôt de liquidités. Si il ne le fait pas, ses positions seront automatiquement couper par le broker.

Appréciation : Hausse de la valeur de la devise cotée au certain par rapport à la devise cotée à l’incertain. Si le cours EUR/USD (l’euro est coté au certain puisqu’il vient en premier) s’apprécie, cela veut dire que l’euro prend de la valeur par rapport au Dollar. L’Euro s’apprécie face au Dollar.

Aller retour : « Achat puis vente » ou « vente puis achat » d’une devise. Un aller retour consiste souvent en un achat ou une vente que l’on annule rapidement. Voir définition de « Scalping ».

AMF : Autorité des Marchés Financiers. L’AMF résulte de la fusion entre la Commission des opérations de Bourse (COB) et le Conseil des marchés financiers (CMF).

L’AMF veille sur :

- La régularité de l’information donnée aux acteurs des marchés financiers.
- Au bon fonctionnement des marchés financiers. (Règles d’admission, fonctionnement du marché..)
En plus de cette mission de contrôle elle apporte son point de vue aux législateurx pour l’élaboration de la réglementation des marchés financiers à l’échelon européen et mondial.

Ask : Il s’agit du prix auquel le marché est prêt à vendre une paire de devise. Il s’agit du terme anglo-saxon pour « offre ».

Le Bid représente le prix auquel le broker est prêt à acheter une devise que vous désirez vendre, et le Ask représente le prix auquel le broker est prêt à vous vendre une devise si vous décider de l’acheter.

Par exemple, si le cours USD/JPY est à 70,555/70,554, le « Ask » correspond à 70,554 et le « Bid » à 70,555.

AUD : Il s’agit du code ISO du Dollar australien.

Auto-réalisateur : Se dit d’un phénomène qui transforme de lui-même sa possibilité en réalité concrète. Les graphes sont auto-réalisateurs lorsque la plupart des traders en tiennent compte, estimant ou constatant que les autres en tiennent compte, du fait que ce comportement moutonnier est considéré par tous. Les rumeurs sont fréquemment auto-réalisatrices en suscitant des comportements de précaution ou de suivisme.

BCE : La Banque centrale Européenne est l’institution Européenne indépendante en charge de la politique monétaire de la Zone Euro. Elle fut créée en 1998 et son siège est à Francfort, ville où siège également la Bundesbank (banque centrale allemande abcédée par l’inflation qui a grandement influencé la politique monétaire de la BCE). (Voir notre dossier « banques centrales »).

Base monétaire : Conventionnellement nommée par M0, il s’agit du premier des agrégats monétaires classiques ( M0, M1, M2, M3, M4 du plus liquide au moins liquide). La Base monétaire, également appelée monnaie centrale (car seules les banques centrales on le pouvoir d’imprimer des billets), désigne la monnaie circulant dans vos portefeuilles. L’argent sonnant et trébuchant en quelques sorte.
M1 correspond à M0 + les dépôt à vue
M2 correspond à M1 + les dépôt à termes inférieurs au égaux à deux ans et les dépôts assortis d’un préavis de remboursement inférieur ou égal à trois mois (comme, par exemple, pour la France, le livret jeune ou le CODEVI, les livrets A et bleu, le compte d’épargne logement, le livret d’épargne populaire…)
M3 correspond à M2 + plus les instruments négociables sur le marché monétaire émis par les institutions financières monétaires (IFM), et qui représentent des avoirs dont le degré de liquidité est élevé avec peu de risque de perte de capital en cas de liquidation (ex : OPCVM monétaire, certificat de dépôt, créance inférieure ou égale à deux ans).
M4 correspond à M3 + Les bonds du trésor, cad grosso modo l’endettement des États.

M3 = 9900 Milliards d’Euro en Europe (En janvier 2011) soit une densité moyenne de 30 000 € / Citoyen. (Elle était de 9401 milliards en octobre 2009)

La FED ne se donne même plus la peine de communiquer M3… mais notons simplement que sa base monétaire a quasiment doublé lors des Quantitatives Easings qui ont vu 1500 Milliards de nouveaux billets de Dollar imprimés…

Benchmark : Indicateur de référence. Par exemple, en Europe, en ce qui concerne le taux des obligations, les obligations allemandes sont le Benchmark et l’on calcule le spread de taux (écart de taux) avec l’Allemagne pour se donner une idée de la différence entre deux pays quant à leur capacité de s’endetter à des taux raisonnables au non.

Le Portugal par exemple emprunte à plus de 20 % à 10 ans quand l’Allemagne n’emprunte qu’à 1,5 %. Soit un écart de 18,5 % avec le Benchemark…!

Broker : Également appelé courtier. Société financière détenant votre compte de trading et vous fournissant l’accès au Forex ainsi que votre plateforme de trading. Il existe une multitude de brokers. Les brokers sont des intermédiaires financiers qui possèdent un compte dans une banque qui passera ses ordres sur le marché des changes (le forex).

Préférez un broker régulé par un organisme de régulation.
-USA : NFA et CFTC
-France : AMF et Banque de France
-Royaume-Uni : FSA
-Allemagne : BaFin
-Chypre : Cysec
-Australie : ASIC

Banque centrale : Institution chargée par un ou plusieurs pays de leur politique monétaire au travers la création monétaire et la fixation des taux d’intérêt directeurs notamment. Le principal mandat attribué aux banques centrales est souvent la maitrise de l’inflation.

Il s’agit de l’unique mandat de la BCE mais la FED, par exemple, doit prendre en considération l’inflation bien sur, mais aussi l’emploi et la croissance. (Voir notre dossier « Banques centrales »).

Bear : Pessimisme sur les marchés financiers (Bear market = marché baissier). Les traders se disent « Bear » lorsqu’ils sont en train de vendre.

Bear veut dire « Ours » en anglais. Le mouvement de haut en bas que fait l’ours avec sa patte lorsqu’il attaque symbolise la baisse.

Bull : Optimisme sur les marché financiers (Bull market = marché haussier). Les traders se disent « Bull » lorsqu’ils sont en train d’acheter.

Bull veut dire « Taureau » en Anglais. Le mouvement de bas en haut que fait le taureau lorsqu’il attaque symbolise la hausse.
Bid : Il s’agit du prix auquel le marché est prêt à acheter une paire de devise. Il s’agit du terme anglo-saxon pour « offre ».

Par exemple, si le cours USD/JPY est à 70,555/70,554, le « Bid » à 70,555 et le « Ask » correspond à 70,554.

Bébé abandonné : Figure de retournement majeure dans l’analyse des graphes en chandeliers Japonais.

Back office: Cette fonction couvre la gestion et la comptabilisation des opérations ainsi que le contrôle de gestion. Il s’agit d’organiser et d’assurer la saisie, le contrôle, le règlement, la livraison et la prise en compte comptable des positions prises par le front-office.
L’emploi/métier s’exerce dans les salles de marchés des institutions bancaires ou boursières.
L’activité implique l’utilisation permanente du téléphone, télex, ordinateur et de systèmes d’informations informatisés.
Les missions du back office sont :
-Réaliser dans son domaine les ordres de placements ou d’achats de produits financiers relevant d’une cotation en Bourse.
-Analyser les tendances des différents marchés, négocier avec les intermédiaires les conditions de la transaction.
-Exécuter les calculs, les décomptes.
-Assurer les confirmations des opérations.
-Pointer les confirmations reçues en titres et en espèces.
-Suivre le bon déroulement à la date de valeur des opérations.
-Gèrer la trésorerie.
-Effectuer les déclarations légales.
-Assurer la comptabilité générale.

Balance commerciale : La balance commerciale est le compte qui retrace la valeur des biens exportés et la valeur des biens importés. Pour calculer la balance commerciale, la comptabilité nationale procède à l’évaluation des importations et des exportations de biens à partir des statistiques douanières de marchandises.
Si la valeur des exportations dépasse celle des importations, on dit qu’il y a excédent commercial ou que la balance commerciale est excédentaire; si les importations sont supérieures aux exportations, le pays a un déficit commercial ou sa balance commerciale est déficitaire.
Il s’agit d’une donnée majeure à prendre en compte lorsque vous investissez sur le forex. En effet, les statistiques liées aux échanges commerciaux entre deux pays sont très importantes quant à la formation du taux de change.
Un pays ayant une balance commerciale déficitaire vis-à-vis d’un autre pays verra sa monnaie se déprécier par rapport à celle de l’autre pays. (Voir notre dossier statistiques du calendrier économiques).
Balance des paiements : La balance des paiements est un état statistique qui retrace sous une forme comptable l’ensemble des flux d’actifs réels, financiers et monétaires entres les résidents et les non-résidents et les non résidents au cours d’une période donnée.
Les flux économiques et financiers à l’origine de ces opérations sont répartis en distinguant le compte des transactions courantes (échanges de biens, de services, de revenus et de transferts courants), le compte de capital (transferts en capital) et le compte financier (investissements directs ou de portefeuille).

La balance des paiement est toujours équilibrée donc, l’intérêt d’observer cette balance, c’est d’observer les flux financiers (qui sont l’épargne étrangère) qui viennent compenser un éventuel déficit de la balance commerciale.

Baril : Unité de mesure pour les quantités de pétrole tradées sur le marché des matières première. Un baril équivaut à 159 litres de pétrole. On distingue les baril de Brent (mer du Nord) et les baril de WTI dont l’ampleur du raffinage diverge en raison de leurs différentes qualités. Le Brent est de meilleure qualité et son prix est supérieur à celui du WTI sur leur marché de cotation respectif.

BoE : Bank of England souvent appelée ‘Old Lady’ of Threadneedle Street. La banque centrale d’Angleterre est la doyenne des banques centrales et fut fondée en 1694, nationalisée en 1946 puis une nouvelle fois rendue indépendante en 1997. (Voir notre dossier banques centrales)

BoJ : Bank of Japan. La banque du Japon a été fondée en 1882 et fut rendue indépendante en 1997, comme la banque d’Angleterre. (Voir notre dossier banque centrale)

Bulle : Forte hausse des cours d’un marché, d’un secteur, d’un produit ou d’un indice pendant une certaine période jusqu’à ce que les prix deviennent déconnectés des fondamentaux économiques réels. L’éclatement de la bulle se traduit toujours par des krachs brutaux lorsqu’une information ou un événement particulier vient inverser la vision des investisseurs. Rapidement, toute la sphère financière décide de vendre, provoquant des mouvements de baisse marqués.

Bundesbank : Surnommée « Buba », il s’agit de la banque centrale allemande, fondée en 1957, succédant à la Bank Deutscher Länder créée en 1948. Elle a la réputation d’être obsédée par l’inflation depuis le traumatisme de l’hyperinflation durant l’entre deux guerres, lorsque les gens allaient acheter du pain avec une brouette de billets… La Bundesbank a largement influencé la Banque centrale Européenne (notamment au niveau de l’intransigeance au niveau de l’inflation) qui se trouve comme la Buba, à Francfort.

BRICS :

CAD : Il s’agit du code ISO du Dollar canadien. Son petit nom est le « looney ».

Calendrier économique : Calendrier retraçant toutes les publications de statistiques économiques qui influencent largement les cours du forex. (Voir notre dossier complet des statistiques du calendrier économique avec leurs explications)

Cambiste : Expression française désignant les trader du forex.

Canal de tendance : Terme d’analyse graphique désignant la bande dessinée à l’aide de deux droites retraçant des plus bas et plus haut que réalise une paire lorsque qu’elle est orientée exclusivement à la hausse ou à la baisse de façon « saine ». Lorsque que le canal est horizontal, on parle de canal de consolidation.

Carry trade : Technique consistant à emprunter une devise dans pays dont la monnaie possède un taux d’intérêt faible (le Yen est souvent utilisé) et de la placer, après conversion bien sûr, dans un pays où la monnaie offre un taux d’intérêt fort ( le Dollar canadien par exemple). Le but de la manœuvre étant de gagner sur le différentiel d’intérêt en espérant que les fluctuation du taux de change entre les deux devises n’a pas évolué dans le mauvais sens.

Cassure par le bas : Lorsque le cours d’une devise enfonce un support, on dit qu’elle casse par le bas, ce qui constitue un fort signal de continuation de la tendance baissière.

La technique du Breakout est une stratégie de trading qui consiste à prendre position seulement lorsque la paire casse un support ou une résistance.

Cassure par le haut : Lorsque que le cours d’une devis enfonce une résistance, on dit qu’elle casse par le haut, ce qui constitue un fort signal de continuation de la tendance haussière.

La technique du Breakout est une stratégie de trading qui consiste à prendre position seulement lorsque la paire casse un support ou une résistance.

CDS :

Chandelier Japonais : L’analyse des chandeliers japonais est la plus ancienne forme d’analyse graphique. Elle a vu le jour au Japon au XVII siècle pour analyser les cours du riz (premier marché a terme du monde) et est toujours largement utilisée par les traders.

Chart : Graphique en Français.

Coté au certain : Dans une parité de devises (ex : EUR/USD), la devise dite « cotée au certain » est la première devise de la parité. Il s’agit de l’Euro dans notre exemple. Elle vaut toujours 1 alors que l’autre devise varie.

CHF : Il s’agit du code ISO de la monnaie Suisse.

Clôture : Fermeture du marché en fin de journée (pour les marchés boursier). La fermeture du Forex n’intervient que le vendredi soir à 22h. Le marché ouvre de nouveau le dimanche soir à 23h;

CNY : Il s’agit du code ISO du Renminbi on shore, c’est à dire échangé en chine continentale. Cette monnaie n’est pas négociable librement et son taux de change ne flotte pas, la banque centrale de Chine veillant scrupulusement à sa parité avec les autres monnaies afin de rester compétitif à l’importation. Le fait que le Renminbi ne soit pas librement échangeable est un sujet brulant du G 20 car la dévaluation « déloyale » de la Chine provoque des déséquilibres économiques majeures dans le monde. Les énormes réserves de change de l’empire du milieu sont là pour en attester…

CNH : Il s’agit du code ISO du Renminbi off shore, échangé à Hong Kong.

Coefficient de corrélation : Coefficient qui modélise la corrélation entre deux éléments. Par exemple le coefficient de corrélation entre la paire EUR/USD et la paire GBP/USD. EADS réalise son chiffre d’affaire en Dollar. Ainsi, lorsque le Dollar baisse, le cours de bourse d’EADS baisse également.

Commission : Frais que vous prélèvera un broker si vous passez par lui pour investir sur le marché du Forex. Il s’agit en général du spread, c’est à dire quelque pips chaque fois que vous passez des ordres via sa plateforme de trading.

Compte géré : Il s’agit d’un compte que vous financez vous-même mais qui est géré par une autre personne compétente pour investir et faire fructifier votre investissement.

Confiance : Variable essentielle dans l’évolution de l’activité économique, laquelle s’avère souvent plus sensible aux tendances qu’aux niveaux bruts des indicateurs et aux anticipations qu’aux situations objectives. L’indice de confiance de l’université du Michigan (consumer Sentiment Index) est particulièrement attendu et suivi.

Consensus : En matière économique, le consensus représente la moyenne des anticipations concernant une statistique du calendrier économique. Chaque statistique est l’objet d’un consensus qui sera étroitement comparé aux véritables chiffres lorsqu’ils sont publiés.

Consolidation : Phase de stabilisation après un mouvement significatif de hausse ou de baisse. Sa durée est souvent liée à l’ampleur de la variation des cours qui l’a précédée et correspond à une consolidation du niveau atteint.

Configuration Graphique : Évolution caractéristique de la courbe de prix qui correspondant à une « figure », c’est à dire à une forme connue et répertoriée par les chartistes qui auront tendance à réagir de la même façon à sa découverte.

Correction technique : Baisse ou hausse venant corriger les excès d’une période de hausse ou de baisse significative. On peut comparer la correction technique à un souffle du marché qui ne remet pas en cause la tendance de fond.

Cotation : Évaluation du prix par la confrontation de l’offre et de la demande sur un marché. Il en résulte un cours qui équilibre au mieux les ordres d’achat et de vente du moment.

Contagion : Diffusion d’un problème de solvabilité à l’ensemble d’un marché ou des institutions financières par différents canals de contagion. Ainsi, la contagion de la crise des subprimes s’est faite par la diffusion de produits dérivés complexes (dans lesquels étaient logés des actifs toxiques, les crédits de logements américains insolvables) dans le marché grâce à la titrisation. Les banques, ne sachant pas qui était exposé à ces produits toxiques cessèrent de se prêter entre elles, gelant le marché interbancaire et aurait pu paralyser l’économie si les banques centrales n’étaient pas intervenues en inondant les marchés de liquidités toutes fraiches… La contagion est très similaire à la perte de confiance.

Courtier : Terme Français pour broker. Société financière détenant votre compte de trading et vous fournissant l’accès au Forex ainsi que votre plateforme de trading. Il existe une multitude de brokers. Les brokers sont des intermédiaires financiers qui possèdent un compte dans une banque qui passera ses ordres sur le marché des changes (le forex).

Préférez un broker régulé par un organisme de régulation :

-USA : NFA et CFTC
-France : AMF et Banque de France
-Royaume-Uni : FSA
-Allemagne : BaFin
-Chypre : Cysec
-Australie : ASIC

Cross : Terme anglais pour parité monétaire. Par exemple, le cross EUR/USD.

Crise systémique : Une crise systémique peut être définie comme un événement systémique qui s’abat violemment plusieurs institutions financières (ou marchés ou produits financiers) et qui affecte durablement le bon fonctionnement des marchés financiers, empêchant ces derniers de répartir efficacement l’épargne dans le sphère économique réelle.

Déboucler une position : Vous débouclez votre position lorsque vous clôturez votre position (avec un gain ou une perte)

Délit d’initié : Utilisation illégale d’informations sensibles afin de spéculer en bourse avant que le reste du marché ne soit au courant et ainsi profiter du mouvement en se plaçant dans le sens opportun à l’avance. Dans l’argot financier, mes patrons des entreprises du CAC sont appelés les 40 trous du cul au courant (CAC). En effet, les dirigeants d’entreprise n’ont pas le droit de divulguer des informations sensibles sur leurs activités de manière privilégiée…

Dépréciation : Il s’agit d’une baisse du cours d’une monnaie face aux autres monnaies. La dépréciation d’une monnaie est théoriquement le résultat d’une balance commerciale déficitaire avec un autre pays et le système des changes flottant a été créé pour que ces déséquilibres se résorbent au travers du taux de change. Permettant théoriquement au pays en situation déficitaire de doper ses exportations grâce à la dépréciation de sa monnaie. Théoriquement… En réalité, une multitude d’évènements influencent le cours d’une monnaie et la balance commerciales n’en est qu’un parmi beaucoup d’autres.

Détente des taux : Baisse des taux directeurs de la banque centrale.

Day trader : Trader prenant des positions qu’il débouclera dans la journée. Les scalpers peuvent être mis dans la catégorie des Day traders, prenant de nombreuses positions durant la journée (Allant jusqu’à plus d’une centaine…).

Le scalping, soit, la prise d’une multitude de positions chaque jour, est déconseillée car plus la fréquence de prise de positions est élevée, plus les risques augmentent.

Devise : Monnaie émise par un gouvernement ou sa banque centrale.

Doji : Figure de retournement de l’analyse chartiste sur un Graphique en chandeliers. Il s’agit d’une bougie dont la mèche et le corps sont très courts avec un cours d’ouverture identique au cours de fermeture. Il traduit une forte indécision du marché quant au sens que va prendre le cours.

Double top : Figure chartiste se présentant comme deux pics proéminents attestant d’une forte résistance ou d’un fort support (cela dépend du sens des deux pics, à la baisse ou bien à la hausse) et augurant d’une forte correction dans le sens inverse des tops.

Dépôt de garantie : Somme nécessaire pour ouvrir/couvrir une position.

Dévaluation : Révision à la baisse d’une parité de change officielle (ex : EUR/USD) par une banque centrale de l’une des deux monnaies. Souvent présentée comme une mesure d’ajustement, voire comme salutaire rééquilibrage, la dévaluation est en général un constat d’échec qui découle généralement d’une politique économique inadaptée.

Dévaluation n’est pas synonyme de dévalorisation ou dépréciation, lesquelles ne présente aucun caractère officiel et sont le fait de l’opinion du marché.

Effet de levier : L’effet de levier vous permet d’investir sur des montants supérieurs à ce que vous possédez réellement sur votre compte. Par exemple, avec 1000 dollars et un effet de levier de 100, vous pouvez investir sur 100 000 dollars. Sur le Forex, les effets de levier proposés vont généralement de 50 à 500. Nous ne pouvons que vous conseiller d’utiliser des effets de levier modérés.

La variation moyenne des taux de change étant aux alentours de 1 % par jour, il est impératif d’utiliser un effet de levier pour pouvoir effectivement réaliser des potentiels gains véritablement lucratifs.

Efficience des marchés : Un marché dit, « efficient », est un marché où tous les acteurs possèdent la même information en même temps et où toute cette information est déjà prise en compte dans les prix.

On parle souvent de marchés efficients dans la théorie économique, mais cela reste bien sûr une utopie, un postulat inventé lorsque l’on pensait pouvoir faire, de l’économie, une science…

Étalon Or : Il s’agit d’un système dans lequel la monnaie vaut une quantité fixe d’Or empêchant donc les autorités monétaires de faire n’importe quoi avec la création monétaire étant donné qu’ils devaient détenir de l’Or pour garantir la monnaie papier émise.

Ce système a disparu depuis la suppression de la convertibilité du Dollar (pilier des accords de Bretton Woods) en 1973 par Nixon. Depuis, la valeur du Dollar en or n’a cessé de se déprécier, pour atteindre trois fois rien aujourd’hui…

Quand on vous dit que faire marcher la planche à billet provoque de l’inflation…

Étoile Doji : Il s’agit d’une figure chartiste de retournement que l’on peut observer sur un graphique en chandeliers. L’étoile Doji se caractérise par un long chandelier, suivie d’un gap et d’un Doji.

EUR : Il s’agit du code ISO de la monnaie unique de l’Union monétaire Européenne.

Euro-système : Structure constituée de la banque centrale européenne et des banques centrales nationales des pays membres de la Zone Euro. Sa direction est assurée par le directoire de la BCE et le conseil des gouverneurs. A distinguer du SEBC qui regroupe la BCE et toutes les banques centrales de l’Union Européenne.

FED : Federal reserve. Banque centrale américaine. Une banque privée dont les actionnaires sont les banques privés des États-Unis… (Voir notre dossier banques centrales).

FESF : Fonds Européen de Stabilité Financière. Fonds créé dans le but de garantir la dette des pays membres de la Zone Euro en difficulté et ne pouvant plus se refinancer sur les marchés en raison des taux d’emprunt pratiqués qui y sont tout bonnement insoutenables.

Ce fond peut garantir jusqu’à 440 milliards d’Euros de dette et est noté AA+ par S&P.

Ce fonds est destiné à être remplacé par le MES (mécanisme Européen de stabilité).

Fixing : Fixage ou cotation périodique. Lorsque la cotation en continue est impossible du fait de la faible liquidité d’un marché, le fixing consiste à confronter en une seule fois l’ensemble des ordres de la journée ou de la demi-journée. Dans le cadre du marché des changes, le fixing est utilisé pour les devises seulement dans les bureau de change pour les touristes.

Fitch ratings : Troisième agence de notation par sa taille, Fitch Ratings a deux sièges sociaux, à New York et à Londres. Elle note des émetteurs de dette dans plus de 90 pays. Fitch Ratings est détenue majoritairement par Fimalac S.A., groupe international de services financiers ayant son siège à Paris dont le propriétaire est le Français Marc Ladreit de Lacharrière. (Voir notre dossier sur les agences de notation)

Flat : Vous avez débouclé votre position. Vous avez donc acheté puis vendu pour le même montant, vous êtes désormais flat. Vous n’êtes plus exposé au marché, vous avez clôturé votre position.

FMI : Fonds Monétaire International. Cette institution date des accords de Bretton Woods (1944) et sa mission a évolué au fil des années. Le FMI a désormais pour mission de venir en aide aux pays en difficulté économique par l’octroi de prêts conditionnés à une libéralisation économique. (Voir notre dossier FMI).

Fond de pension : Institution financière dont la mission est de placer l’épargne retraite privée, notamment aux Etats-Unis. Les fonds de pension sont alimentés par l’épargne des salariés et souvent complétés par l’entreprise, et versent des pensions.

Fond spéculatif : Il s’agit d’un fonds d’investissement utilisant des effets de leviers important en utilisant des techniques et produits risquées (produits dérivés à fort levier, vente à découvert) et étant donc risqués. Les risques étant élevés, les rendements de ces fonds battent souvent les marchés.

Formation de tête épaule : Figure de retournement de l’analyse chartiste.

Franc CFA : Né officiellement le 26 décembre 1945, devise de pays africains permettant de s’arrimer à l’Euro et ainsi d’éviter les trop fortes fluctuations de devises. Le Franc CFA signifie aujourd’hui Franc de la Communauté Financière d’Afrique.

Front office : Le front office est le service d’une banque où opèrent les traders et opérateurs de marché afin d’intervenir sur les marchés financiers. On y trouve également les analystes économiques, chargés d’établir les prévisions ainsi que des ingénieurs financiers chargés de créer les outils et instruments financiers. Le Front office est souvent assimilé à la salle des marchés d’une banque.

Fx, forex, foreign exchange : Marché des changes. Il s’agit du marché le plus liquide du monde, notamment sur les paires majeures : EUR/USD , GBP/USD , USD/JPY , USD/CHF.
Plus de 4 000 milliards de Dollars sont échangés chaque jour sur le marché des changes.

G5,G7, G8, G10, G20 : Le G5 désigne généralement les pays possédant le droit de véto au conseil de sécurité de l’ONU (USA, France, GB, Russie, Chine) ou bien les 5 pays s’étant réunis suite au premier choc pétrolier (USA, Japon, France, GB, RFA).

G7 : regroupe les sept pays industriels principaux (USA, Allemagne, Japon, France, GB, Canada, Italie)
G8 : (G7 + Russie)
G10 : (G7 + Belgique + Pays-Bas + Suède)
G20 : (Afrique du SUD, Canada, Mexique, USA, Argentine, Brésil, Chine, Japon, Corée du Sud, Inde, Indonésie, Arabie Saoudite, Russie, Turquie, Union Européenne, France, Allemagne, Italie, Royaume-Uni, Australie)

Gap : Il s’agit d’une configuration graphique formant un écart en hausse entre le plus haut de la séance précédente et le plus bas du jour ou écart entre le plus bas de la veille et le plus haut du lendemain. Les gaps caractérisent un marché agité de soubresauts violent. Il y a toujours un gap à l’ouverture du marché étant donné que de nombreux ordres sont confrontés durant le weekend.

Hedge-fund : Hedge signifie « couverture ». Un hedge-fund pourrait être traduit par fonds de couverture… car ces fonds utilisent des produits dérivés à l’origine créés pour se couvrir de certains risques. Ces fonds utilisent désormais ces instruments pour spéculer.

Le hedge-fund est un fonds d’investissement utilisant des effets de leviers important en utilisant des techniques et produits risquées (produits dérivés à fort levier, vente à découvert) et étant donc risqués. Les risques étant élevés, les rendements de ces fonds battent souvent les marchés.

Hyperinflation : On parle d’hyper inflation lorsque l’inflation dépasse les 100 % annuel. Le Zimbabwe est le recordman en la matière avec une inflation de 100 000 % en 2007. Une multiplication par 1000 des prix. Le dictateur en place ne devait pas savoir que l’on ne peut pas imprimer de la monnaie à l’infini sans conséquences…

Indicateurs économiques : Il s’agit ds statistiques économiques communiquées par un gouvernement ou bien un organisme privé et que l’on peut trouver tous les jours dans le calendrier économique. Chômage, PIB, consommation, balance commerciale, inflation, croissance sont des indicateurs économiques.

Indicateur avancé : Il s’agit d’un indicateur technique censé anticiper le cours d’un actif.

Inflation : L’inflation est une baisse durable de la valeur de la monnaie. Il s’agit d’un phénomène persistant qui fait monter l’ensemble des prix.

La monnaie étant l’étalon des valeurs, sa variation n’est pas directement mesurable. On l’évalue à partir des variations des prix à la consommation des biens et services, mesurée à quantité et qualité égales.

Si votre salaire n’augmente pas aussi vite que l’inflation, vous perdez en pouvoir d’achat.

L’IPC, l’IPCH (échelon Européen) sont des indices qui permettent de mesurer l’inflation.

Intraday : Se dit d’une opération ouverte puis fermée au cours de la même journée.

Jeudi noir : Expression désignant le krach du jeudi 24 septembre 1929. Wall Street s’est effondré entrainant tous les marchés boursier du monde dans sa chute marquant le début de la grande dépression, la plus grande crise économique du XXe siècle.

Junk bond : Obligations pourries.

Kerviel : Chaque pays a connu son trader fou et celui de la France est Jerôme Kerviel, faisant perdre à la société général près de 5 milliards en omettant de se couvrir lors de ses opérations d’arbitrage (opérations nécessitant des sommes colossales mais sans risques si l’on se couvre…).

Dans le langage argotique financier, le « kerviel » désigne désormais une somme de 5 milliards…

Krach : Chute brutale du cours d’un marché. On parle souvent de Krach boursiers lorsque l’indice perd plus de 10 % de sa valeur en une journée.

Limite : Seuil de prise de bénéfice.

Long : Position acheteuse sur une paire de devises (être « long » = être positionné à l’achat)

Leverage : Effet de levier. L’effet de levier vous permet d’investir sur des montants supérieurs à ce que vous possédez réellement sur votre compte. Par exemple, avec 1000 dollars et un effet de levier de 100, vous pouvez investir sur 100 000 dollars. Sur le Forex, les effets de levier proposés vont généralement de 50 à 500. Nous ne pouvons que vous conseiller d’utiliser des effets de levier modérés.

LIBOR : London Inter-Bank Offered Rate. Taux interbancaire auxquels les banques se prêtent entre elles sur le marché interbancaire.

Liquidité : La liquidité d’un marché financier représente la capacité à acheter ou à vendre rapidement les actifs qui y sont cotés sans que cela ait d’effet majeur sur les prix. Plus un marché est liquide, plus il est aisé, rapide et peu coûteux d’y réaliser des transactions.

Lot : Unité d’investissement minimum sur un marché.

Les brokers proposent généralement trois types de lots :

-Lot standard : 100 000 Euros
-Lot mini : 10 000 Euros
-Lot Micro : 1 000 Euros

Ainsi, quand vous achetez un lot standard d’EUR/USD, vous achetez 100 000 €. Avec un effet de levier de 50, vous n’avez besoin que d’engager 1 000 euros pour acheter un lot de 100 000 Euros

Marché volatile : Marché dont la fluctuation des prix est forte. Le Forex n’est pas très volatile (1% de volatilité en moyenne par jour) mais l’effet de levier revient à augmenter la volatilité artificiellement.

Marge : Margin en Anglais. Marge au sens de dépôt de garantie. Le montant de couverture initial demandé est l’initial margin tandis que l’appel de marge intervient une fois la initial margin consommée.

Market maker : « Teneur » ou « animateur » de marché. Institution qui cote en permanence l’offre et la demande. Elle offre un prix d’achat et un prix de vente sur tous les marchés. Cette profession tant à disparaître.

Microéconomie : La microéconomie est la branche de l’économie qui prend comme objet d’études les comportements des agents économiques individuels(consommateur, entreprise … pris individuellement) et de leurs relations sur les différents marchés où s’échangent les produits et les facteurs de production.

Middle office : Les banques d’investissement, sociétés de gestion d’actifs ou courtiers, qui créent un middle office lui confient généralement les fonctions relatives au contrôle des risques. C’est un intermédiaire entre le front et le back office.
Le Middle office gère :

-la vérification des négociations effectuées par le front-office
-le contrôle de non-dépassement des limites d’engagement par contrepartie
-le contrôle de non-dépassement des limites de position
-l’envoi de confirmation, à la contrepartie, par fax, par mail, ou via un logiciel dédié
-le rapprochement des opérations traitées avec les confirmations reçues

Moody’s : Fondée en 1909, Moody’s est la deuxième agence de notation par sa taille, Moody’s possède son siège social à New York et détient 40 % sa part de marché dans la notation du crédit au niveau mondial. (Voit notre dossier agences de notation)

Obligation : Produit financier représentatif d’une dette financière. Les emprunts obligataires sont généralement émis par des débiteurs de grande taille, notés, tels qu’états, pouvoirs publics locaux, organisations internationales et grandes entreprises privées. Le marché obligataire des États est à prendre en compte dans l’analyse économique car cela influe grandement sur le forex.

Off shore : Dit d’une place financière logée dans des paradis fiscaux où la fiscalité, les réglementations et la régulation sont très avantageuses et peu regardantes.

Opérateur de marché : Acteur ou intervenant sur un marché (trader sur le forex par exemple).

Opération de couverture : Investissement fait dans un produit dérivé afin de couvrir les pertes éventuelles d’un autre inestissement. Il peut s’agir également tout simplement par exemple de vendre à découvert lorsqu’un achat antérieur provoque une perte car le cours ne va pas dans le sens que vous escomptiez.

Par exemple, vous avez acheté un Lot (100 000 euros) sur la paire EUR/USD lorsque le cours du taux de change est à 1,50. Admettons que le cours EUR/USD descend à 1,45, vous perdez donc de l’argent. He bien si vous décidez de vendre à découvert à 1,45 un nouveau lot (sans que cela ne déboucle votre première position bien entendu), la compensation des deux positions vous permettra de ne pas perdre d’avantage d’argent en attendant que le cours remonte. He oui, puisque ce que vous perdez sur votre première position, vous le gagnez sur votre deuxième position qui est vendeuse et que vous avez engagé le même montant.

Opération d’arbitrage : Achat et vente simultanée pour un montant égal sur deux marchés reliés afin de profiter des petite divergences de prix momentanées.

Opérations interbancaires : Il s’agit de prêts et d’emprunts à très court terme (le plus souvent d’une journée à l’autre) entre les banques pour pouvoir faire face aux appels de marges journaliers.

Option : Une option est un contrat conférant à son détenteur le droit (et non l’obligation) d’acheter ou vendre un produit financier (appelé sous-jacent) à un prix fixé à l’avance, durant une certain temps.

Les sous-jacents peuvent être financiers (actions, devises, taux, produits dérivés…) ou pas (matières premières, agricoles, produits énèrgétiques, Or…)

La durée du contrat s’appele « période de maturité »
Le fait d’exercer son droit d’achat ou de vente grâce à l’option s’appelle « l’exercice ».

Si vous achetez une option d’achat (le droit d’acheter), l’option s’appelle un « Call »
Si vous achetez une option de vente (le droit de vendre), l’option s’appelle un « Put »

Ordre au marché : Il s’agit tout simplement d’un ordre d’achat ou de vente au prix du marché (Ask)

Ordre limite : Il s’agit d’un ordre (achat ou vente) qui sera passé automatiquement lorsque le cours atteint un certain seuil de déclenchement (que vous aurez défini à l’avance).

Ordre stop : Il s’agit d’un ordre (achat ou vente) qui sera passé automatiquement lorsque le cours atteint un certain seuil (que vous aurez défini à l’avance). Un ordre stop vous permet d’enregistrer votre perte lorsque le cours atteint un seuil intolérable.

Oscillateur : Outils de l’analyse technique largement basé sur les moyennes mobiles. Quand la cupidité ou la peur s’empare de suffisamment de traders, il se produit un puissant mouvement de foule. Les oscillateurs mesurent la vitesse de ce mouvement et suivent l’évolution de son momentum.

OTC :

Overnight : Se dit d’une position que vous gardez une journée sur l’autre en restant exposé au marché la nuit.

Pips : Quatrième décimale du cours d’une devise. Par exemple, lorsque l’EUR/USD passe de 1.3000 à 1.3010, on dit qu’il a gagné 10 pips

Plateforme de trading : Logiciel vous permettant de passer vos ordres, de faire vos opérations. Il vous est fournit par votre Broker.

Position courte : Position vendeuse. Vous êtes court lorsque vous espérez que le cours baisse.

Position longue : Position acheteuse. Vous êtes long lorsque vous espérez que le cours monte.

Produit structuré : Un produit structuré est en finance un instrument financier émis par une banque ou une compagnie d’assurance composé généralement de deux éléments, le premier assurant la protection du capital, le second plus risqué permet d’optimiser le rendement du produit.

Pull Back : Retour du marché sur une ligne de support ou de résistance récemment franchie. Ce rebond est suivie d’une rechute au travers du support ou de la résistance. Le Pull back éclaire la solidité d’une tendance.

Quantitative Easing : Création monétaire faisant croître l’agrégat monétaire M0. Plus simplement, le Quantitative Easing revient à faire marcher la planche à billet. Tout simplement, on fait marcher la planche à billet pour racheter des obligations (dette) déjà émises.

Rallye : Vive hausse du marché. Le rallye peut être éphémère, à caractère technique ou spéculatif, mais il peut également porter le marché à un niveau durablement supérieur.

Rating : Notation (Voir notre dossier agences de notation)

Renminbi : Abrégé de renminbi yuan (yuan du peuple), monnaie de la république populaire de Chine qui n’est pas librement convertible et donc non cotée sur le forex.

Résistance : Terme de l’analyse chartiste. Seuil sur lequel la paire rebondit sans parvenir à l’enfoncer.

Range : Canal en Français. Terme d’analyse graphique désignant la bande dessinée à l’aide de deux droites retraçant des plus bas et plus haut que réalise une paire lorsque qu’elle est orientée exclusivement à la hausse ou à la baisse de façon « saine ». Lorsque que le canal est horizontal, on parle de canal de consolidation.

Retracement : Toute tendance, qu`elle soit haussière ou baissière, ne peut durer éternellement sans qu’une correction intervienne. Une tendance haussière est souvent ponctuée de prises de bénéfices, et une tendance baissière de rebonds, ce sont ce que l’on appelle dans le jargon financier : les souffles du marché.

Roll over the debt : Faire rouler la dette. Fait de lever de la nouvelle dette pour payer l’ancienne.

Short : En Français, court. Position vendeuse. Vous êtes short lorsque vous espérez que le cours baisse.

Sous-jacent : Nom donné aux produits sur lesquels repose un contrat d’option ou de futur.

Spéculation : La spéculation est l’action de prévoir les évolutions des marchés et d’y effectuer des opérations d’achat et de vente en conséquence, de façon à retirer des bénéfices du seul fait des évolutions des marchés.

La spéculation s’oppose à l’investissement qui possède une « connotation » plus flatteuse du fait que l’on raisonne sur du plus long terme.

Spot : Il désigne les données de marché de l’instant présent. Cette signification provient, elle, du sens premier de « spot »en anglais : point précis, endroit exact.

Spread : Écart entre le prix auquel vous pouvez vendre une devise (Bid) et le prix auquel vous pouvez acheter la devise (Ask). Le spread s’exprime en pips.

Par exemple, lorsqu’un Broker propose : EUR/USD : vente : 1.2965 / achat : 1.2963, le spread est de 2 pips.

SRD : Service de règlement différé. Le SRD permet de bénéficier de l’effet de levier ( jusqu’à 5 fois le montant des liquidités disponibles, loin du levier fourni sur le forex) et du paiement différé.

Il est donc possible d’acheter des titres sans régler immédiatement la totalité de leur montant, le règlement des pertes ou gains s’effectuant en fin de mois boursier.

Standard & Poor’s : Principale agence de notation fondée en 1860, elle est la filiale de McGraw-Hill et possède son siège social à New York. Elle détient 40 % de part de marché dans la notation du crédit au niveau mondial et possède un indice boursier très connu : S&P 500.

L’agence est sous le coup d’une enquête de la SEC (US securities and Exchange Commission : Équivalent de l’AMF en France) en ce qui concerne la notation des titres structurés (CDO) dont l’opacité et la notation accommodante seront en partie à l’origine de la crise des subprimes.

Stop : Il s’agit d’un ordre (achat ou vente) qui sera passé automatiquement lorsque le cours atteint un certain seuil (que vous aurez défini à l’avance). Un ordre stop vous permet d’enregistrer votre perte lorsque le cours atteint un seuil intolérable.

Stop suiveur : Si vous êtes placé à la hausse, votre ordre stop se déplacera en même temps que le cours tant que ce dernier montera. Dès que le cours baisse, le stop ne bouge plus et vous permet de clôturer votre position si le cours descend trop selon les paramètres de votre stop.

Par exemple, avec un stop à 20 pips, dès que le cours baisse de 20 pips, votre positions est clôturée.

Sur-achat : Terme employé dans l’analyse technique pour définir une zone qui renvoie un signal de vente car l’indicateur estime que le mouvement haussier devrait s’essouffler car le ours est monté trop haut et trop rapidement.

Lorsque le RSI dépasse 70 %, on considère que la paire est sur-achetée. La paire est dite sur-vendue lorsque le RSI passe en-dessous de 30 %.

Swap : Les Swaps représente environ 80 % des produits dérivés traités hors bourse. Il s’agit simplement d’un contrat d’échange qui est un accord entre deux parties pour s’échanger une série de cash flow.

On distingue principalement les swap de taux d’intérêt (IRS, Interest Rate Swap) et les swaps de devises (CRS, Currency Rate Swap).

Les Swap sont difficiles à expliquer en quelques lignes de part leur diversité d’application et nous vous conseillons d’acheter un livre expliquant ce produit financier.

Support : Seuil sur lequel le cours à tendance à rebondir à la hausse.

Scalping : Stratégie de trading consistant à enchainer les prises de position afin de profiter des petites variations du cours sur de courtes périodes allant de la seconde à quelques minutes.

Le Scalpling est très risqué, d’autant plus si votre borker ne vous offre pas des Spread étroits.

Taux de change : Le taux de change d’une devise (une monnaie) est le cours (autrement dit le prix) de cette devise par rapport à une autre. On parle aussi de la « parité d’une monnaie ».

Taux de change flottant : Le taux de change flotte lorsqu’il fluctue librement sur le marché des changes au gré des humeurs des marchés ou bien des autorités monétaires qui se réservent le droit d’intervenir sur le cours de sa monnaie si celui-ci s’écarte trop de sa valeur fondamentale et devient une menace pour les exportations du pays.

Taux interbancaires : Il s’agit des taux auxquels les banques se prêtent entre elles au jour le jour. Les deux principaux taux monétaires interbancaires de la Zone Euro sont l’EURIBOR et l’EONIA.

Tendance : Une tendance caractérise un mouvement à sens unique pendant une période plus ou moins longue. Le cours pourra affichera des pics et des creux mais continuera de marquer des plus-hauts ou des plus-bas, selon le sens de la tendance (haussière ou baissière).

Teneur de marché : (Market maker). Institution qui cote en permanence l’offre et la demande. Elle offre un prix d’achat et un prix de vente sur tous les marchés. Cette profession tant à disparaître.

Tick : Il s’agit de la plus petite variation de cours.

Titrisation : La titrisation (securitization en anglais) est une technique financière qui consiste classiquement à transférer à des investisseurs des actifs financiers tels que des créances (par exemple des factures émises non soldées, ou des prêts en cours), en transformant ces créances, par le passage à travers une société ad hoc, en titres financiers émis sur le marché des capitaux.

L’avantage premier de cette technique est de se débarrasser du risque de non remboursement. C’est grâce à cette technique que les banques américaines ont pu prêter à tout va avant la crise des subprime sans se soucier de ne pas être remboursé par leur clients…

Trader : Opérateur de marché qui va investir sur les marchés à l’aide d’instruments (devises, options, futures, actions…) afin d’y spéculer.

Triangle haussier : Figure de l’analyse chartiste. Lorsque que le cours dessine un triangle au sein d’une tendance haussière, il s’agit d’un fort signe de continuation de la tendance haussière.

Trois et 4 sorcières : Les 3éme vendredis de chaque mois, à 16h exactement, nous avons un phénomène boursier dit des sorcières. Il s’agit tout simplement de l’expiration de contrats futures et options. Cela déstabilise les marchés qui doivent projeter les futures au mois suivant.

Pour les fins de trimestre nous parlons de vendredi des 4 sorcières, car il y a d’avantages de futures et de contrats à terme qui arrivent à échéance ce jour-là.

Troïka : Terme en vogue désignant la supervision du FMI, de la BCE ainsi que l’UE (commission) dans le cadre des plans d’aide octroyés au pays en difficulté de la Zone Euro : Grèce, Portugal, irlande.

T-bond : Obligation d’état américaine ( « T » pour Treasury en anglais )

Vaques d’Elliott : Il s’agit d’une figure d’analyse technique composée de 8 vagues. 5 premières vagues de hausse (dont deux en baisse), puis une vague baissière de trois vagues (avec un rebond).

Vente à découvert : Vendre une devise ou un instrument financier sans l’avoir acheté auparavant dans l’attente que le cours baisse afin de le racheter plus tard (Vu que vous rachetez ce que vous avez vendu, vous n’avez plus rien) en réalisant donc un profit.

Volatilité : Amplitude de variation des cours durant une période de temps. Plus le cours est volatil et plus les mouvements sont significatifs et rapides.

Volume : Nombre de titres échangés et montant des transactions sur une valeur. La liquidité d’un marché est proportionnelle aux volumes traités

Yen : Devise officielle du Japon. Créé en novembre 1870, le Yen est le remplaçant du ryô.

Yuan : (ou renminbi Yuan) Monnaie de la République populaire de Chine.

Zinzin : Abréviation pour « investisseurs institutionnels »