EUR/USD : Les nouvelles prévisions d’inflation sont faibles, l’Euro retombe sur 1.18

Bilan neutre suite à la conférence de presse de la BCE. EUR/USD a bien tenté de prendre la température sous 1.18 mais il a rapidement été rabroué.

Le cross a entamé la conférence de presse en hausse suite à la communication des nouvelles perspectives de croissance qui sont effectivement bien plus optimistes que les prévisions estivales. La BCE prévoit un demi point de croissance supplémentaire pour 2018 !

Révision à la hausse des prévisions de croissance :

2017 –> 2.4% vs 2.2%

2018 –> 2.3% vs 1.8%

2019 –> 1.9% vs 1.7%

Mais l’Euro a finalement pris le chemin de la baisse lorsque Mario Draghi a révélé les prévisions d’inflation. Elles ont été légèrement relevées pour 2018 mais sont restées inchangées pour 2017 et 2019 alors qu’en 2020, la BCE s’attend toujours à une inflation inférieure à 2 %. Cela signifie que la BCE garde toute latitude pour éventuellement continuer de faire marcher la planche à billets après Septembre 2018.

Prévisions d’Inflation:

- 2017 –> +1.5% vs +1.5%

- 2018 –> +1.4% vs +1.2%

- 2019 → +1.5% vs +1.5%

- 2020 → +1.7%

Révision à la hausse des prévisions de croissance

2017 –> 2.4% vs 2.2%

2018 –> 2.3% vs 1.8%

2019 –> 1.9% vs 1.7%

Mise à part ces nouvelles projections économiques, rien n’a changé. La forward guidance vis-à-vis des taux et du lien entre le QE et l’inflation est restée inchangée. Nous n’avons pas non plus eu de plus amples détails à propos de la composition du QE pour 2018.

Ce qui a été intéressant en revanche, c’est le fait que Mario Draghi ait parlé de manière assez libérée à propos d’éventuelles pertes que la BCE pourrait un jour subir. Si jamais l’Italie décidait de ne plus rembourser ses titres de dette que la BCE a acheté par exemple… Cela reviendra à faire marcher la planche à billet pour faire disparaître les dettes au lieu d’enfler la bulle en recapitalisant les banques à coup de QE…

EUR/USD reste plutôt orienté à la baisse suite à cette conférence de presse Dovish (inflation) mais 1.18 est toujours en travers du chemin des baissiers pour l’instant.

  • Graphique EUR/USD H1

EURUSD H1 (12-14-2017 1537)

Ce graphique a été réalisé avec la plateforme de trading TradingStation 2 fournie par FXCM France.

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