USA : Alors que le FOMC approche, l’IPC de cet après midi sera capital suite aux NFP de vendredi

L’attention des marchés est aujourd’hui tournée vers la publication de la première estimation de l’IPC US au mois de février.

Rappelons que vendredi lors de la publication du rapport de l’emploi US, les NFP avaient fortement surpris à la hausse à 313k, mais la croissance des salaires avait à l’inverse déçu en reculant à 0.1% m/m de 0.3% précédemment.

Cela a tout de même suffi à encourager les anticipations de hausses de taux de la Fed, qui sont passées à 96.4% pour mars, 74.0% pour juin et 50% pour septembre.

Dans ce contexte, de déception de la croissance des salaires et hausses des anticipations de taux de la Fed grâce à l’emploi, une surprise positive de l’inflation aujourd’hui pourrait soutenir davantage les anticipations vis-à-vis de la Fed et potentiellement impacter USD sur le Forex.

Le consensus anticipe l’IPC à 0.2% m/m et 2.2% y/y. L’IPC core, plus important, est attendu inchangé à 1.8% y/y et en repli à 0.2% m/m de 0.3%.

La lecture clé sera l’inflation core en glissement annuel (y/y), en toute surprise sur cette statistique pourrait impacter les attentes de la Fed et éventuellement USD.

Si la probabilité de hausse de taux en mars est déjà figée et quasiment certaine selon les marchés, les anticipations des futures réunions peuvent être influencées. Notamment, la probabilité d’avoir au total 4 hausses de taux en 2018 qui est actuellement autour de 36%, et qui pourrait encore progresser si l’inflation remonte davantage.

Clairement, la lecture d’inflation de cet après midi sera à surveiller de près. Elle ne devrait pas beaucoup impacter les anticipations pour la réunion du FOMC de la semaine prochaine – sauf catastrophe et très fort repli de l’inflation – mais elle pourrait avoir une incidence sur le rythme de hausses futures.

Enfin, notez que l’IPC sera publié à 13h30, et non pas à 14h30 comme habituellement.

United States Core Inflation Rate

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