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2,5 millions d’Américains supplémentaires devraient demander des allocations de chômage

Au début de la session nord-américaine d’aujourd’hui, les prévisions des demandes de chômage pour la semaine précédente montrent que 2,5 millions d’Américains supplémentaires ont demandé des allocations de chômage. Si l’on ajoute à cela les données du mois d’avril et la ventilation que nous avons constatée en analysant le PFN de la semaine dernière, le résultat est un tableau sombre pour la plus grande économie du monde.

Depuis février, quarante millions d’Américains ont connu une interruption de travail majeure, mais moins de la moitié seulement de ces interruptions sont à l’origine de la hausse du chômage. En d’autres termes, le pire est encore à venir.

Sur le graphique ci-dessus, repérez l’éléphant dans la pièce – le nombre de chômeurs mis à pied temporairement a augmenté de façon spectaculaire en avril. Le mois de mai devrait connaître une nouvelle augmentation, à en juger par le fait que certains États sont encore proches et que certains viennent d’annoncer qu’ils resteraient fermés jusqu’en juillet.

Il ne s’agit pas seulement de « chiffres », comme beaucoup le prétendent – il s’agit de personnes qui restent chez elles dans l’espoir d’avoir elles aussi un emploi à retrouver. Une chose sur laquelle les économistes et les politiciens s’accordent, c’est que plus la crise pandémique se prolonge, moins les entreprises seront en mesure de conserver ces emplois pour leurs employés.

Le dilemme fiscal à venir

Face à l’inconnu quant à la durée de la crise COVID-19, les gouvernements du monde entier, et pas seulement ceux des États-Unis, doivent choisir entre deux maux.

Le premier est qu’ils vont « imprimer » leur propre voie pour s’en sortir – fournir une aide illimitée aux entreprises et aux familles pendant la crise, endetter le pays et risquer des pressions inflationnistes à l’avenir. Un autre est l’attentisme.

Dans le premier cas, l’argument en faveur de cette approche est l’absence d’inflation aujourd’hui, ce qui permet aux autorités fiscales de remettre facilement de l’argent via divers programmes de relance (par exemple, les chèques aux États-Unis). Les critiques ne sont cependant pas d’accord dans le sens où si la crise persiste encore pendant quelques mois, les dommages causés aux générations futures seront irrémédiables.

L’attentisme risque de conduire les entreprises à déposer le bilan. Lorsque tout cela sera derrière nous, la probabilité que ces entreprises redémarrent au même niveau qu’avant est très faible. Par conséquent, les très nombreux chômeurs de la tranche des licenciements temporaires n’auront bien sûr pas d’emploi à retrouver. Elles se tourneront vers le gouvernement pour obtenir une aide, ce qui entraîne les mêmes retombées que dans le premier cas.

Le capitalisme, tel que nous le connaissions avant la crise, ne sera peut-être plus jamais le même. Alors que les principes économiques sont remis en question, le monde doit se battre pour sortir de cette crise.

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