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Analyse ECO – Programme SMP : Graphique comparant l’évolution des taux Espagnols et Italiens parallèlement aux rachats d’obligations de la BCE (SMP)

(ProfesseurForex.com) – Suite au récentes déclarations de Mario Draghi et les différentes révélations que nous avons eu aujourd’hui, il semble de plus en plus évident que la BCE va réactiver son programme SMP (Securities Market Purchase) pour racheter des obligations Espagnoles sur le marché secondaire.

Néanmoins, si nous regardons ce graphe qui met en parallèle le taux à dix ans de l’Espagne et de l’Italie avec les achats d’obligations de la BCE, il apparaît évident que ce fut un échec cuisant.

La question maintenant est de savoir si il aurait fallu compléter ces mesures avec d’autres ou bien si il fallait être plus agressif dans les montant?


Il semblerait que la Zone Euro soit prête à retenter le coup mais en accompagnant le programme SMP par des rachats d’obligations sur le marché primaire par le FESF et probablement le MES lorsque celui ci aura été validé par la cour constitutionnelle Allemande le 12 septembre prochain.

Il s’agit donc purement et simplement d’un plan d’aide tout à fait similaire à ce que les autres pays en difficulté ont bénéficié. La solution d’une recapitalisation directe sur secteur bancaire semble avoir plus que jamais du plomb dans l’aile. Néanmoins, la participation de la BCE pourrait probablement permettre de stabiliser de manière plus efficace les taux d’emprunt Espagnols.

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