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Actu Forex – Analyse: La BCE devrait abaisser son taux directeur jeudi, quel impact attendre sur l’euro?

banque centrale européenne(ProfesseurForex.com) – Compte tenu des récents sondages, il est désormais quasiment acquis que la Banque Centrale Européenne abaissera son taux directeur de 25 points de base ce jeudi.

Cette mesure est principalement destinée à dynamiser la croissance, puisque une baisse du taux directeur conduit à une baisse des coûts d’emprunt, avec un impact positif sur la consommation, l’investissement, l’immobilier, rendant en quelques sortes l’argent « moins cher ».

Toutefois, même si les baisses de taux peuvent avoir des effets positifs à moyen/long terme sur la croissance, leur impact à court terme sur le cours de la devise concernée, en l’occurrence l’euro est baissier.

En effet, baisser le taux directeur rendra également les placements en euros moins attractifs, ce qui fait fuir des capitaux étrangers qui se dirigent vers des actifs ou des zones géographiques où la rémunération est meilleure.

La baisse de 0,25% du taux directeur de la BCE, qui passera à 0,75%, constitue donc un facteur baissier pour la monnaie européenne.

Cependant, ce mouvement de taux étant très largement anticipé, on peut s’attendre à une réaction modeste de la part des opérateurs. D’un autre côté, compte tenu de la très forte hausse affiché par la monnaie européenne en fin de semaine dernière, la confirmation d’une baisse des taux de la BCE pourrait constituer un bon prétexte pour prendre ses bénéfices…

Il faut également rappeler que le taux ne sera pas la seule données auquel le marché fera attention jeudi. On suivra également avec attention les propos du président de la BCE au sujet d’un éventuel nouveau programme LTRO.

Les programmes LTRO consistent en des prêts massifs accordés aux banques de la zone euro, ce qui peut être assimilé à des injections de liquidités (comme les « QE » de la Fed), constituant un second facteur baissier pour la monnaie unique.

Pour finir, vous retrouverez ci dessous un petit guide des surprises qui pourraient survenir, et de leur possible impact sur l’euro :

LTRO / Taux directeur Maintient à 1% Baisse à 0,75% Baisse à 0,50%
Pas de mention de LTRO Impact fortement haussier Impact neutre / légèrement baissier Impact fortement baissier
Mention d’un proche LTRO Impact neutre/ légèrement haussier Impact baissier Impact très fortement baissier
Annonce d’un LTRO Impact baissier Impact très fortement baissier Impact extrêmement baissier

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