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Actu Forex – France : A l’instar de l’Allemagne, la France emprunte à taux négatif sur le court terme

(ProfesseurForex.com) – La France, a l’instar de l’Allemagne, a emprunté hier pour la première fois pour une maturité de 6 et 3 mois pour des taux négatifs. Respectivement -0,006 % et -0,005 %. Concrètement, les investisseurs qui prêtent à la France à court terme récupéreront à échéance moins que ce qu’il avait investit…

Une sorte de satisfécit pour les Cassandres qui annonçaient une hausses des taux d’emprunt Français consécutive à l’élection de François Hollande. Néanmoins, le risque est que ce dernier interprète cette confiance des marchés comme un blanc seing pour la politique qu’il mène et qu’il se relâche en ce qui concerne la consolidation budgétaire.

D’autre part, si ces taux sont bienvenus d’un point de vue comptable, il restent bien évidemment marginaux. Il s’agit plutôt d’une mauvaise nouvelle pour la Zone Euro qui se scinde petit à petit en deux clubs de pays dont le Spread de taux augmente de jours en jours.

Une telle situation ne peut mener qu’à un éclatement de la Zone Euro si la volonté de créer un marché de la dette unique n’émerge pas. Rappelons qu’Angela Merkel avait déclaré en privé sur le ton de la plaisanterie qu’il n’y aurait pas d’Euro-obligations tant qu’elle serait vivante et que le rachat de dette par le MES ne fait en réalité pas clairement consensus au sein de l’Eurogroupe.

Mais la France peut tout de même se réjouir d’avoir gardé la confiance des marchés alors que la transition politique s’annonçait comme un risque majeur pour les taux d’emprunts alors que S&P a dégradé le pays et que la dette a dépassé les 90 % du PIB.

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