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Actu Forex – France : La Dette Française décortiquée

(ProfesseurForex.com) – Suite au débat des deux candidats à la présidentielle, professeurForex fait la lumière sur l’évolution de la dette Française depuis 30 ans ainsi que sur ses créanciers internationaux.

Lorsque l’on parle de dette au sens de Maastricht, il s’agit de la dette qui englobe l’ensemble des administrations publiques. C’est à dire, l’Etat, les collectivités locales, la sécurité sociale et les organismes divers d’administration centrale (CNRS, Pôle emploi, Météo France, le commissariat à l’énergie atomique etc…

Les États-Unis, par exemple, ne comptabilisent pas la dette de ses 50 États. Celle-ci dépasse désormais les 100 % du PIB mais atteindrait facilement les 150 % si l’on y ajoutait la dette des États, la « sécurité sociale » (Fredie Mae et Fredie Mac) et la dette des GSE (Government sponsored enterprises).

Le Japon, autre exemple flagrant de la dérive budgétaire des anciens pays leaders, possède une dette dépassant 200 % du PIB…

L’Allemagne ne fait pas beaucoup mieux que la France avec une dette également supérieure à 80 % de son PIB. Notons tout de même que la dette de la France continue d’augmenter alors que l’Allemagne est parvenue à commencer à la réduire dès 2011.

Concrètement, par quel moyen emprunte l’État Français ?

-Les obligations assimilables au trésors (OAT), les plus importants en volume, remboursables en sept à cinquante ans (taux fixes ou taux variables).

-Les Bons du trésor à intérêt annuels (BTAN), d’une durée plutôt courte allant de deux ou cinq ans.

-Les Bons du trésor à taux fixe (BTF) et à intérêts précomptés, émis pour des périodes très courtes, de quatre à sept semaines.

Quelle part de la dette est détenue par des étrangers ?

La dette Française est détenue à plus de 65 % par des « non-résidents » Français. Une particularité Française car au Japon par exemple, l’écrasante majorité des 200 % de dette est détenue par les épargnants Japonais.

Le terme de « non-résidents » recoupe une série d’acteurs : fonds de pension, grandes banques, compagnies d’assurance, fonds souverains…

Le fait que la dette soit détenue majoritairement hors de nos frontières et un atout mais également une faiblesse. Ce a montre que notre pays reste attractif et qu’il inspire confiance. D’un autre côté, le fait d’aller emprunter sur les marchés financiers internationaux rend notre taux d’emprunt très vulnérable aux humeurs du marché qui peuvent, in fine, parvenir à dicter la politique du pays. Le Portugal et la Grèce, dont leur dette était largement majoritairement détenue par des étrangers, sont de bons exemples…

Il y aurait environ la moitié de la dette de la France qui est détenue par des entités extérieures à l’Europe.

Vous trouverez ci-dessous de tableau retraçant l’évolution de la dette Française depuis plus de 30 ans :

Année En Milliards d’Euros En % du PIB
1978 72,8 21,2
1979 82,8 21,1
1980 92,2 20,7
1981 110,1 22,0
1982 145,5 25,3
1983 170,0 26,6
1984 201,4 29,0
1985 227,7 30,3
1986 249,3 31,1
1987 281,2 33,4
1988 302,8 33,3
1989 333,3 34,0
1990 363,6 35,2
1991 385,1 36,0
1992 440,1 39,7
1993 515,4 46,0
1994 570,0 49,2
1995 663,5 55,5
1996 712,7 58,1
1997 752,5 59,5
1998 787,4 59,6
1999 805,9 59,0
2000 827,3 57,5
2001 853,3 57,1
2002 912,0 59,1
2003 1004,9 63,3
2004 1079,5 65,2
2005 1147,6 66,8
2006 1152,2 64,1
2007 1211,6 64,2
2008 1318,6 68,2
2009 1492,7 79,0
2010 1591,2 82,3
2011 1717,3 85,8
2012 ? ?

Source : INSEE

Sur les quelques 1700 milliards de dette, environ 1300 milliards sont dus par l’État lui même alors que le reste se partage (à part globalement égale) entre les collectivités locales, la sécurité sociale et, beaucoup plus marginalement, par les organismes divers d’administration centrale.

Vous trouverez ci-dessous de tableau des principaux créanciers de la France (Hors banques centrales) :

Rang Créanciers Pays
1 AXA Investment Managers Paris France
2 Allianz Global Investor France SA France
3 MMA Finance France
4 CM-CIC Asset management France
5 BNP Paribas Asset management SAS France
6 CNP Assuraces France
7 Amundi France
8 Covéa Finance SAS France
9 Matmut France
10 AEGON Investment Management B.V. Pays-Bas
11 Fideuram Asset Management Irlande
12 Pioneer Investment Management Irlande
13 Groupama Asset Management France
14 Pacific Investment Management Co. Etats-Unis
15 Suavenir France
16 Matixis Assurances France
17 Swiss Life (France) France
18 MAAF France
19 Natixis Asset Management France
20 Eurizon Capital SA Luxembourg
21 UBS Global Asset Management Suisse
22 Standard Life Investment Ltd Royaume-Uni
23 MACSF France
24 Lyxor Asset Management France
25 Crédit Suisse Asset Management Suisse
26 State Street Global Advisor UK Ltd Royaume-Uni
27 Monceau Assurances France
28 BNP Paribas Investment Partners Royaume-Uni
29 Union Investment Privafonds GmbH Allemagne
30 BlackRock Global Investors Royaume-Uni
31 Malakoff Médéric France
32 Dexia Asset Management Belgium SA Belgique
33 Scottish Widows Investment Royaume-Uni
34 La Banque Postale Asset Management France
35 ING Investment Management B.V. Pays-Bas
36 ING Investment Management Belgium Belgique
37 Kokusai Asset Management Co Ltd Japon
38 Pioneer Investments Austria GmbH Autriche
39 MACIF Gestion France
40 ERSTE-SPARINVEST Autriche
41 Deka Investment GmbH Allemagne
42 Vanguard Group Inc, The Etats-Unis
43 DWS Investment GmbH Allemagne
44 La Française des Placements France
45 Legal & General Asset Management France
46 Insight Investment Managemen Royaume-Uni
47 Halbis Capital Management (France) France
48 KBC Asset Management SA (Luxembourg) Luxembourg
49 JPMorgan Asset Management (UK) Ltd Royaume-Uni
50 BNP Paribas Luxembourg SA Luxembourg

Source : INSEE

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