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ANALYSE EUR/CHF : La BNS laisse sa politique monétaire inchangée grâce à l’appréciation récente de l’Euro

bns suisse(ProfesseurForex.com) – La Banque nationale suisse (BNS) a maintenu sans surprise sa politique monétaire inchangée. La marge de fluctuation du Libor à trois mois est maintenue entre -1,25% et -0,25%, tandis que le taux de rémunération des dépôts reste à -0,75%.

La BNS estime que le franc était toujours nettement surévalué. « Le taux d’intérêt négatif réduit l’attrait des placements en francs », mais la BNS « reste prête à intervenir sur le marché des changes, afin d’influer au besoin sur l’évolution des cours de change », a-t-elle averti dans un communiqué.

La BNS a abaissé sa prévision de croissance entre 1% et 1,5% en 2016, au lieu d’environ 1,5% auparavant.

Les perspectives de l’économie mondiale se sont assombries depuis le dernier examen de la situation en décembre d’après la BNS. Pour la Suisse aussi un ralentissement de la reprise se dessine. Les marges bénéficiaires de nombreuses entreprises restent sous forte pression, ce qui freine les investissements et l’embauche.

La Banque nationale révise par ailleurs à la baisse sa prévision d’inflation. Pour 2016, elle s’attend désormais à un taux de –0,8%, contre –0,5% en décembre. L’inflation positive devrait faire son retour en 2017, mais à 0,1%, au lieu de 0,3% prévu précédemment.

Bref, la BNS reste accommodante et le restera probablement aussi longtemps que la BCE afin de protéger le Franc Suisse d’une trop forte appréciation qui pénaliserait fortement les entreprises helvétiques déjà sous pression. L’appréciation de l’Euro dans le sillage de la BCE et de la FED rend la tâche plus facile pour la BNS.

  • Graphique EUR/CHF H4

EURCHF H4 (03-17-2016 1015)

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