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Avis de banque – BCE EUR/USD : Que pensent Goldman Sachs, BNP, RBS, Crédit Agricole, Merrill Lynch, Deutsche Bank et Citi ?

(ProfesseurForex.com) – Voici un petit florilège d’avis de banque à propos de la BCE cet après-midi :

Goldman Sachs s’attend à un QE compris entre 500 et 1000 Mds et pense qu’une mutualisation du risque de ce QE serait plus efficace pour convaincre les marché et faire baisser EUR/USD. Mais même en cas de non mutualisation du risque, GS pense que Mario Draghi parviendra à surprendre les marchés d’une manière Dovish (A propos de la taille du QE ou la vitesse des achats de dette).

CITI s’attend à un QE de 600 Mds, focalisé sur la dette souveraine qui s’étalerait sur 2 ans sans que le risque ne soit mutualisé. Le scénario central de Citi est la baisse de EUR/USD. Une baisse entre 1 % et 2 % dans le sillage de la conférence de presse. Mais Citi déclare aussi que le risque à la baisse comme à la hausse et n’écarte pas le danger d’un squeeze à la hausse.

Merrill Lynch s’attend à un QE compris entre 500 et 700 Mds qui pourra acheter n’importe quelle dette, y compris celle de la Grèce, proportionnellement à la dette des pays où à leur part dans le capital de la BCE. Nous nous attendons à ce que EUR/USD baisse seulement si la divergence de politique monétaire avec la FED se révèle plus rapide qu’anticipé. Si EUR/USD monte, nous vendrons le rallye.

UBS s’attend à un QE de 1000 Mds et à ce que la BCE laisse la porte ouverte à plus si nécessaire (si l’inflation en remonte pas). UBS pense que Mario Draghi parviendra à surprendre les marchés et que cela sera donc baissier pour l’Euro avec facilement les 1.10 en ligne de mire par la suite.

Deutsche Bank pense que les marchés s’attendent à un QE sur la dette souveraine d’environ 700 Mds afin d’atteindre l’objectif d’une hausse de 1000 Mds du Bilan de la BCE, à l’aide d’achats d’autres actifs comme les ABS et les obligations sécurisées.

BNP reste dans l’ensemble baissier sur l’Euro.

Le Crédit Agricole pense aussi que le risque est à la baisse pour l’Euro, 1.10 en ligne de mire d’ici quelques semaines

RBS doute que le QE est totalement intégré dans les prix et s’attend à ce que l’Euro baisse si la BCE annonce un QE de 500 Mds ou plus.

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