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Avis de Banque – CHF: Morgan Stanley anticipe la réunion de la BNS de la semaine prochaine, et conseille d’acheter USD/CHF

(ProfesseurForex.com) – Morgan Stanley note aujourd’hui que la BNS se réunit jeudi prochain le 18 septembre, et le scénario de base de la banque table sur un maintient de la politique monétaire actuelle, incluant le plancher EUR/CHF à 1,20.

« L’inflation a remonté, et les prix étrangers en particulier ont progressé. Les assouplissements de la BCE devraient créer des vents contraires pour l’inflation Suisse, soutenant notre prévision d’un statut quo monétaire.

Nous prévoyons plutôt que le BNS rappellera qu’elle reste prête à faire « tout ce qu’il faut » pour maintenir le plancher EUR/CHF, comme elle l’a fait récemment. Une déclaration dovish qui préviendrait de futures actions devrait maintenir la pression sur le CHF, même sans aucune action concrète.

Cela ne veut cependant pas dire que la BNS ne va pas défendre le plancher EUR/CHF si nécessaire. En effet, le scénario le plus probable selon nous serait que la BNS intervienne finalement pour défendre le plancher EUR/CHF.

De ce fait, nous continuons de penser que une chute de EUR/CHF à 1,2020-1,2010 entrainera la BNS à acheter EUR/CHF, gardant le taux de change proche de 1,20, mais pas en dessous.

Comment profiter de cette situation ?

Nous conseillons de se concentrer sur la faiblesse de CHF face à USD, autant en raison de la solidité des fondamentaux US, que d’une potentielle intervention de la BNS, qui par le jeu des réserves de changes pourrait favoriser le dollar.

Conformément à cette vision du marché, nous maintenons donc notre position acheteuse USD/CHF depuis 0,9040, avec une cible à 0,9450.

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