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Avis de Banque – EUR/USD : Est-il temps de revenir à la vente ? – Crédit Agricole

(ProfesseurForex.com) – La réaction de EUR/USD aux récents signes que la Grèce et ses créanciers progressent lentement vers un accord est plutôt décevante.

Cela pourrait être dû à l’incertitude persistante à propos de l’accord. En effet, les différents rapports des médias ont mis en évidence les préoccupations des créanciers que la nouvelle proposition met trop l’accent sur de nouvelles taxes (sur les entreprises et les ménages) pour équilibrer les comptes. Une taxation excessive pourrait entraver la reprise économique de la Grèce et rendre la proposition moins crédible.

En outre, il y a des préoccupations que la réforme de la TVA et des retraites proposée pourrait éroder le soutien des principaux partenaires de la coalition de Syriza – les nationalistes Grecs – lorsque les mesures seront soumises au vote du Parlement Grec.

Bien que la prudence des investisseurs pourrait expliquer une partie de la récente sous-performance de l’EUR, la réponse contrastée du Forex, des actions et des obligations périphériques européennes peut aussi indiquer que les investisseurs se sont éloignés de la Grèce pour se recentrer sur la divergence de politique persistante entre la Fed de plus en plus Hawkish et la BCE toujours aussi Dovish. En effet, une résolution du dossier Grec rendrait sans doute plus facile pour le FOMC une hausse de taux dès Septembre.

Dans le même temps, la BCE reste très attachée au QE et cela devrait continuer de faire de l’EUR une devise de financement attrayante.

En outre, nous soupçonnons que les nouvelles entrées de flux dans les actions et obligations de la Zone Euro pourraient conduire à une pression vendeuse sur l’EUR dans les marchés à terme.

Tout ceci pourrait suggérer que EUR/USD pourrait offrir une attrayante opportunité de vente aux niveaux actuels.

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