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Avis de banque – EUR/USD : La faiblesse de la paire est-elle totalement intégrée dans le taux de change ? – ANZ

(ProfesseurForex.com) – « Début 2015 n’a pas été favorable à l’Euro, la monnaie unique faisant face à une triple menace (BCE QE, Grèce, divergence avec l’économie US). Plus récemment, EUR/USD a toutefois consolidé à mesure que le ton a baissé avec la Grèce.

Les négociations avec la Grèce ont attiré l’attention, mais mise à part ça, il faut noter que l’on observe quelques signes qu’un cycle économique se met en place dans la Zone Euro. Un certain nombre d’indicateurs d’activité se sont affiché dans le vert ces derniers temps.

L’inflation a été un driver clef pour EUR/USD étant donné son influence sur les anticipations vis-à-vis de la BCE. Maintenant que le QE est lancé, l’inflation a beaucoup moins d’influence sur le taux de change. D’autre part, la croissance (même si lente) et l’accélération au niveau de la croissance du crédit ne supporte pas un mouvement persistant dans la déflation. L’impact de l’inflation progressera en fin d’année, lorsque l’effet de la baisse du baril se sera dissipée.

Bien qu’une grande partie de la faiblesse de EUR/USD soit déjà intégrée dans les cours, une période de consolidation pointe à court terme. La reprise économique cyclique, bien qu’encourageante, reste fragile et les inquiétudes concernant la Grèce vont probablement continuer de peser sur le cross en toile de fond.

Le début du QE de la BCE pourrait aussi peser sur l’Euro. Si les banques Européennes décident d’acheter des treasuries US avec les fonds de la BCE en échange de la dette Européenne, en théorie, EUR/USD devrait baisser.

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