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Avis de banque – EUR/USD : Les sources du déclin structurel de l’Euro, nous restons baissiers – Morgan Stanley

morgan stanley

(ProfesseurForex.com) – Les marchés voient le déclin de l’EUro comme purement cyclique mais il est principalement structurel en nature déclare Morgan Stanley :

MS souligne trois facteurs derrière les délestages d’Euros :

1- La diversification de portefeuille, drivée par les assouplissements monétaires de la BCE qui ont débouché sur des taux d’emprunt négatifs à court terme en Europe.

2- L’activité de crédit des banques – Des signes montrent que les banques Européennes recommencent à prêter à l’étranger, un signe que l’Euro devient une monnaie de financement.

3- Re-allocations des réserves des banques centrales – Les chiffres du FMI montrent que les banques centrales réduisent leur exposition à l’EUro au niveau de leurs réserves, une tendance qui devrait continuer étant donné la faiblesse des taux.

« Nous réitérons notre anticipations à 1.12 pour EUR/USD d’ici un an. 130 pour EUR/JPY à moyen terme. MS maintient on short lancé sur 1.28 et son ordre de vente sur 1.2950.

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