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Avis de banque – EUR/USD : Nomura reste baissier et présente les facteurs principaux derrière cet avis

(ProfesseurForex.com) – L’avis baissier de Nomura sur l’EUro reflète principalement deux forces. Premièrement la détérioration des flux de capitaux et deuxièmement la politique monétaire de la BCE qui diverge de plus en plus avec celles de la BoE et de la FED.

Ces deux forces se sont matérialisées en raisons de 4 autres forces sous-jacentes :

  1. Les commentaires de Mario Draghi à Jackson Hole qui a souligné que la BCE est de plus en plus concernée par les prévisions d’inflation de moyen-long terme.

Nous pensons que la BCE va de nouveau abaisser son taux directeur de 0.10 % en septembre et lancer un programme d’achat d’ABS en décembre.

  1. Un retournement s’amorce au niveau des flux de capitaux depuis fin Juin.

Cela ne se voit pas encore dans les statistiques de la BCE ou les TIC mais nous tablons sur un déclin de 25 Mds $ en moyenne depuis un an à 1.4 Mds $ en Juillet et une sortie nette de capitaux de 2.8 %ds $ en Août.

  1. Le risque baissier sur l’économie de la Zone Euro en raison des tension avec la Russie autour de l’Ukraine.

Les sanctions économiques entre l’UE et la Russie sont à blâmer.

  1. Les nouvelles venant des USA avec le ton un peu Hawkish de Janet Yellen récemment et les bonnes statistiques économiques.

Il y a de grandes chances que le FOMC amorce un changement significatif dans sa rhétorique vars quelque chose de plus hawkish.

Nous tablons actuellement sur un retour de EUR/USD sur 1.30 à court terme.

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