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Avis de banque – FOREX : Que vendre, qu’acheter cette semaine ? – Nordea

(ProfesseurForex.com) – Voici ce qu’il faut savoir d’après Nordea pour le trading du Forex cette semaine :

« L’évolution du PCE et des salaires la semaine passée aura été une déception pour la FED dont les marchés attendent une hausse des taux directeur d’ici la mi-2015. La vigueur du Dollar et la baisse des prix des matières premières premières ne permettent pas d’avoir des anticipations positives de ce côté là. Au rythme actuel des choses, Janet Yellen va devoir observer une inflation à 1 % tout en attendant une hausse des salaires. Mais à part l’inflation et les salaires, il y a autre chose qui se passe : Une dynamique négative au niveau du marché immobilier et des investissement résidentiels. C’est un secteur cyclique clef, d’où notre inquiétude. »

Le marché immobilier se refroidit aussi au Royaume-Uni avec la première baisse des prix depuis 17 mois au mois de septembre, dégradant les dynamiques des transactions hypothécaires, les approbations hypothécaires etc… Le marché immobilier a toujours été très important pour le GBP et a toujours de l’importance, avec toujours plus d’achats immobiliers venant de l’étranger. Cela, avec la faiblesse de la croissance des salaires, va rendre la BoE confortablement patiente. Etant donné que les marchés ont intégré dans les prix une première hausse du taux directeur autour du mois de Mai, de nouvelles mauvaises nouvelles au niveau mondial pourraient peser sur le GBP. EUR/GBP rebondit sur des niveaux techniques très importants et les indicateurs de « fair value » (niveau proche de la réalité fondamentale) suggère un niveau de la paire à 0.82.

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La BCE a joué son rôle, il nous semble. La semaine passée, le message de Mario Draghi était surtout que de nouvelles mesures ne sont pas imminentes (pas de QE sur la dette souveraine). Il nous semble que l’Euro s’est stabilisé ou s’est renforcé contre la plupart des majeures, mis à part USD. EUR/USD pourrait afficher un peu de relief, finalement. Dans l’environnement actuel, nous sommes toujours d’avis de se positionner à la baisse sur les « commodity currencies », de rester long sur EUR/NZD en particulier et aussi sur EUR/AUD.

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Nous ne sommes pas partants pour une nouvelle hausse de USD/JPY à court terme. Si la peur d’un nouveau ralentissement global se matérialise, les drivers clefs de USD/JPY (bourses au niveau mondial et les taux d’emprunt US) retomberaient et pourraient ramener USD/JPY sur 105.50.

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Mais à moins que cela devient vraiment moche, ce sera une opportunité de se replacer à la hausse avec 112.50 en ligne de mire. Cette semaine, la BoJ ne changera pas beaucoup son message, relativisant le récent ralentissement et la faiblesse de l’inflation.

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