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Avis de banque – Grèce : L’incertitude demeure mais la Grèce n’est plus un driver clef des marchés – Nomura

(ProfesseurForex.com) – Qui aurait pensé que la Grèce resterait si longtemps sous le feu des projecteurs ? Se demande Nomura.

« Pour le moment, tout le monde se focalise sur la situation du cash flow à court terme. Est ce que la Grèce pourra rembourser le FMI à temps le 12 Mai ? Est ce que la Grèce sera capable de payer les prochaines échéances ? L’ironie est que le débat actuel tourne autour du déboursement de la dernière tranche d’aide du second plan d’aide. Mais ce programme expire au mois de Juin et un plan d’aide N°3 sera probablement nécessaire par la suite. Il est donc difficile d’imaginer un scénario dont le fin mot fera bouger les choses à court terme. » déclare Nomura.

« Pour les prochains mois, la politique autour du cas Grec va rester complexe et les accords seront de nature temporaires. En d’autres termes, la Grèce va continuer de rester une source d’inquiétude pour les investisseurs même si ces derniers ne pensent plus que la situation Grecque est un driver majeur des marchés. »

Stratégie et incertitude :

« Nous avons observé que les mauvaises « headlines » à propos de la Grèce sont négatives pour l’Euro. Ce fut le cas par exemple le 04 Février lorsque la BCE avait décidé de rendre les titres de dette Grecs non éligibles aux opérations de refinancement. » ajoute Nomura.

« Etant donné que nous n’anticipons pas d’accord complet à court terme, toute issue heureuse concernant la Grèce ne devrait pas provoquer de renversement majeur à court terme. » termine Nomura.

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