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Avis de banque : L’influence du prix du baril sur le forex – Crédit Agricole

 ProfesseurForex.com) – Les perspectives concernant le prix du baril ont changé en raison des craintes de voir la production diminuer en Irak et des tensions en général au moyen-Orient. Le crude oil, le benchmark international, est remonté à 114 $ le baril, 7.28 % plus cher que le moyenne de 2014 (107.29$).

Dans l’ensemble, alors que la demande de grands pays consommateurs tels que les USA a décliné de manière constante au cours des dernières années, les tensions en Irak augmentent la crainte de voir l’offre global se resserrer. Pour rappel, la production de pétrole Irakienne représente 11 % de la production de l’ensemble de l’OPEC.

Nous avons tenté d’estimer l’impact de la hausse du prix du baril sur le Forex :

Nous avons pour cela analysé la moyenne sur 3 mois des betas des monnaies du G10 et du prix du baril (le beta mesure le pourcentage de changement des monnaies pour un changement de 10 % du prix du baril).

Les monnaies qui en bénéficient le plus sont NZD, AUD, CAD et NOK d’après nos analyses.

Alors qu’un changement au niveau de la balance commerciale des pays ayant ces monnaies est joue sur le taux de change, les anticipations au niveau de la politique monétaire sont aussi importantes. En effet, étant donné les tensions inflationnistes liées à la hausse du baril, ce n’est pas une surprise que le GBP, AUD et CAD ont bénéficié de la hausse du prix du baril.

En revanche, EUR, CHF et JPY souffrent de la hausse du pétrole puisque les pays concernés sont des importateurs nets de pétrole, spécialement pour le JPY.

Ce qu’il faut retenir est que la hausse du prix du baril va exacerber les divergences de politique monétaire, surtout pour les pays qui ont une inflation bénigne. Cela va donc profiter aux monnaies dont

1- La politique monétaire pourrait être normalisée plus tôt que prévu

2- Dont la balance commerciale profite de la hausse du prix du baril puisqu’ils en exportent

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