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Avis de banque – USD : Choisir la bonne paire pour jouer la vigueur du Dollar – Morgan Stanley

(ProfesseurForex.com) – Dans une récente note à ses clients, Morgan Stanley estime que la tendance haussière du Dollar n’est pas encore complète.

« Les marchés sont focalisés sur l’Asie (hors Japon), où la combinaison de la dette, les sur-capacités et le lien distendu avec USD devraient déboucher sur une faiblesse de change. Cela étant dit, la plupart des monnaies Européennes et le JPY offrent une valeur temporaire, selon nous, étant donné que les flux de capitaux internationaux se tarissent.

Nous avons confiance en la hausse du Dollar. En dépit de la récente volatilité et la performance divergente du Dollar, les USA restent un destination attractive pour les investissements à moyen terme, selon nous. Après avoir injecté des Mds dans les pays émergents et les marchés des matières premières, les investisseurs US rapatrient leurs capitaux à un rythme rapide.

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Mais il faut choisir la bonne paire USD/… à court terme. Nous anticipons des sorties de capitaux chez plusieurs pays émergents. Toutefois, EUR et JPY devraient surprendre en affichant une certaine résilience face au Dollar, étant donné que les flux de capitaux cross borders ralentissent. En 2016, l’Euro devrait reprendre une tendance baissière en raison de sa nouvelle fonction de monnaie de financement mondiale.

MS anticipe EUR/USD à 1.13 d’ici la fin de l’année, 121 sur USD/JPY et 1.38 sur USD/CAD

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