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Avis de banque – USD/JPY : BNP reste haussier avec un stop loss sur 100.65

(ProfesseurForex.com) – USD/JPY va probablement sortir de son récent range par le haut estime BNP Paribas.

« la paire a tradé entre 100.98 et 103.88 depuis le début de l’année. Toutefois, bien que nous nous attendons à ce que la politique monétaire US soit un catalyseur, la BoJ pourrait bien un driver clef de la paire maintenant que l’inflation du Japon est l’une des plus haute au sein du G10. Nos économistes s’attendent à ce que la BoJ engage une « répression financière » afin de contenir la hausse des taux d’emprunt qui résulte des dernières modifications fiscales Nippones. »

« Une hausse plus forte qu’anticipé de l’inflation au Japon aurait pour conséquence une baisse du Yen. Si l’inflation devient hors de contrôle, la BoJ pourrait s’embarquer dans une opération « twist », similaire à celle que la FED a mis en place il y a quelques années. Cela déclencherait des achats agressifs de JGB (dette Japonaise) et une hausse des taux d’intérêt qui ralentirait l’inflation. L’inversion de la courbe des taux, couplée avec le choc à la hausse de l’inflation, est un scénario risqué pour le Japon et le paradigme croissance -inflation qui s’en suivra débouchera sur une baisse du Yen. »

D’autre part, la ré-allocation au niveau des fonds de pension du gouvernement et la hausse probable des sorties de capitaux du Japon va probablement peser sur le Yen.

BNP reste donc haussier sur USD/JPY depuis 100.85 avec 105.50 en ligne de mire et un stop loss sur 100.65.

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